投資 還是保險(xiǎn)最保險(xiǎn)
在剛剛過(guò)去的2012年，國(guó)內(nèi)乃至全球的經(jīng)濟(jì)環(huán)境都不盡如人意，股市、基金等各個(gè)投資渠道似乎都喪失了賺錢(qián)效應(yīng)。財(cái)經(jīng)獨(dú)立評(píng)論人袁劍認(rèn)為，覆巢之下，焉有完卵。在全球經(jīng)濟(jì)及金融形勢(shì)如此惡劣的情況下，保險(xiǎn)行業(yè)難以獨(dú)善其身。但是，和股票、基金等激進(jìn)的投資相比，保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)更低，更適用于資產(chǎn)保全，可以說(shuō)只有保險(xiǎn)才更保險(xiǎn)。
更好地保障資產(chǎn)安全
毫無(wú)疑問(wèn)，在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，投資收益變得格外奢侈。袁劍的觀點(diǎn)是，中國(guó)及全球經(jīng)濟(jì)在可以預(yù)見(jiàn)的很多年中，不可能再?gòu)?fù)制前面二十年的高速增長(zhǎng)。這是一個(gè)基本的態(tài)勢(shì)。
具體到中國(guó)，則是進(jìn)入了一個(gè)充滿風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)型期，即從高速增長(zhǎng)時(shí)期進(jìn)入一個(gè)中低速的增長(zhǎng)時(shí)期。中國(guó)徹底告別了兩位數(shù)的增長(zhǎng)時(shí)期，將成為高概率事件。
袁劍表示，資本市場(chǎng)即便不是長(zhǎng)期熊市，也將很難有超預(yù)期的表現(xiàn)。保險(xiǎn)資產(chǎn)主要是通過(guò)資本市場(chǎng)獲得收益的，在這種情況下，保險(xiǎn)和股票、基金一樣，難以有超預(yù)期的收益?？墒牵c其他投資不同的是，如果你看重的是資產(chǎn)的安全性，保險(xiǎn)應(yīng)該是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。
袁劍認(rèn)為，在這種環(huán)境下，保險(xiǎn)資產(chǎn)的資產(chǎn)管理難度會(huì)急劇放大。一些消費(fèi)者認(rèn)為保險(xiǎn)的收益和其他理財(cái)產(chǎn)品相比，沒(méi)有明顯的優(yōu)勢(shì)?？墒?，在袁劍看來(lái)，保險(xiǎn)，顧名思義，重在保障，其追求的首要是資產(chǎn)的安全性，其次再兼顧它的收益。
低風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流分配
在一個(gè)有效的資本市場(chǎng)上，收益與風(fēng)險(xiǎn)是成正比的，追求的收益越高，所承受的風(fēng)險(xiǎn)越大。
最近幾年中，以追求高收益為主要目的的股票投資都承受了極大的風(fēng)險(xiǎn)，絕大部分基金虧損累累。與之相比，保險(xiǎn)資產(chǎn)的安全性實(shí)際上得到了很好的彰顯。保險(xiǎn)是在資產(chǎn)安全性被充分保障的前提下，追求收益，這與很多激進(jìn)的投資是不同的。
數(shù)據(jù)顯示，2007年至2012年，國(guó)內(nèi)基金公司共發(fā)行成立了177只指數(shù)基金，截至2013年1月24日，指數(shù)基金中自成立以來(lái)收益率為負(fù)的高達(dá)135只，占比超過(guò)76％。與此同時(shí)，上證綜指在剛剛過(guò)去的2012年僅上漲95個(gè)點(diǎn)，去年12月甚至跌到1949點(diǎn)的低位。
在袁劍看來(lái)，把保險(xiǎn)的收益看得太重，完全沒(méi)有必要。“保險(xiǎn)當(dāng)然要以保障為主?！痹瑒Ρ硎?，保險(xiǎn)的主要功能是在你的生命周期之中平滑你的現(xiàn)金流分配。也就是說(shuō)，在現(xiàn)金收入能力越來(lái)越弱的情況下，保障生活質(zhì)量的平穩(wěn)。
袁劍對(duì)于投資的理解異常理性：無(wú)論消費(fèi)者在資產(chǎn)管理上如何創(chuàng)新，如果想在安全性得到保障的情況下，追求超過(guò)市場(chǎng)平均的高收益，恐怕都很不現(xiàn)實(shí)。因?yàn)槭澜缟峡峙潞茈y有這么完美的事情。如果有產(chǎn)品一邊可以保證資金的安全，又可以持續(xù)獲得超過(guò)市場(chǎng)平均水平的高收益，那它一定在消費(fèi)者不知道的情況下，讓消費(fèi)者承受了高風(fēng)險(xiǎn)。
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