CPI同比漲幅已經(jīng)連續(xù)三個月回落至“1時代”，11月CPI同比漲幅再度回落。國家統(tǒng)計局12月10日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，11月份，全國居民消費價格總水平（CPI）同比上漲1.4%，該漲幅創(chuàng)5年來新低。分析稱，CPI增速下行壓力仍存，通縮風險明顯增大，降準和再次降息壓力仍大。

　　食品價格降幅擴大

　　國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，CPI同比上漲1.4%，創(chuàng)2009年12月以來新低。1-11月平均，CPI同比上漲2%。其中，食品價格環(huán)比下降0.4%。

　　交通銀行金融研究中心在昨日的分析報告中稱，食品價格環(huán)比降幅擴大主要受到需求季節(jié)性回落以及供給充足的影響，豬肉、雞蛋、水產(chǎn)品、鮮菜、鮮果價格環(huán)比全部下降。受成品油價持續(xù)下調(diào)、汽車零配件行業(yè)整頓、居住類及水電、燃料價格下降影響，非食品價格環(huán)比下降0.1%，為近3個月首次下跌。

　　國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師余秋梅昨日表示，11月份CPI環(huán)比下降，新漲價因素有所減少。新漲價因素的減少，主要是受天氣、季節(jié)和國際因素的影響。

　　從天氣因素看，11月份平均氣溫比常年同期偏高，較好的氣候條件有利于鮮菜鮮果的生長和采收，市場供應相對充足。從季節(jié)因素看，11月份部分地區(qū)進入旅游淡季，飛機票、景點門票、旅行社收費和賓館住宿價格環(huán)比有不同程度的下降。從國際因素看，國際原油價格持續(xù)下跌，帶動國內(nèi)成品油價格下降。

　　機構(gòu)稱通縮風險增大

　　盡管余秋梅認為，隨著氣溫逐漸走低，預計12月份CPI環(huán)比繼續(xù)下降的可能性不大，但不少機構(gòu)認為，CPI同比增速下行壓力仍存，通縮風險明顯增大。

　　除CPI外，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，11月份，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）環(huán)比下降0.5%，同比下降2.7%，降幅擴大。機構(gòu)認為，PPI負增長態(tài)勢難以在短期內(nèi)逆轉(zhuǎn)，這一輪PPI負增長已創(chuàng)近30年工業(yè)領域通縮的最長時間。

　　中金公司研究報告稱，12月CPI、PPI同比增速可能繼續(xù)下行，通縮風險明顯增大。在政策方面，中金公司表示，當前實體經(jīng)濟通縮預期抬頭，這將提升實際利率水平，進一步壓制總需求。因而逆周期的貨幣政策放松非常必要，降準、再次降息的壓力仍大。

　　社科院財經(jīng)院亦稱，在經(jīng)濟下滑壓力增大的情況下，建議降低利率，適當增加貨幣供給，具體措施包括調(diào)整存貸比，降低存款準備金等。