新股難阻多頭腳步

　　圍繞“兩個(gè)創(chuàng)新”把握機(jī)會(huì)

　　近日證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)30家新股發(fā)行，周五兩市強(qiáng)勢(shì)震蕩，滬指低開高走再創(chuàng)新高，創(chuàng)業(yè)板亦同步強(qiáng)攻不示弱。這種走勢(shì)體現(xiàn)出市場(chǎng)對(duì)這則消息給予利空落地的反應(yīng)，畢竟從時(shí)間上來看，本輪新股申購對(duì)于資金面影響的時(shí)點(diǎn)尚未到達(dá)，加之下周兩市年報(bào)進(jìn)入密集披露期，初期公布的上市公司業(yè)績(jī)也大部分向好。因此在賺錢效應(yīng)持續(xù)擴(kuò)散下，短期多頭情緒有望持續(xù)釋放。

　　對(duì)于本輪新股的發(fā)行，筆者認(rèn)為，與11月份及3月份新股發(fā)行對(duì)于市場(chǎng)的影響力截然相反，這里面除了市場(chǎng)本身環(huán)境的變化外（兩市成交量萬億成為常態(tài)，改革推動(dòng)加速），市場(chǎng)運(yùn)行的表現(xiàn)也讓市場(chǎng)認(rèn)識(shí)到新股發(fā)行的壓力只是短期的。隨著新股發(fā)審如期落地，市場(chǎng)壓抑的情緒得到釋放也是必然的。且在打新基金火爆發(fā)行的背景下，市場(chǎng)增量資金的預(yù)期也值得肯定。所以，在當(dāng)前情況下，新股申購對(duì)于市場(chǎng)更多的是心理層面的影響。

　　再回到市場(chǎng)中來，周五又有150多只個(gè)股漲停，盤面相當(dāng)熱鬧，但近期股指處于相對(duì)敏感階段未變。雖然市場(chǎng)大方向明確向上，但短期股指動(dòng)蕩比較明顯，空方昨日試探放空失敗依然不甘，所以操作上投資者還是不宜盲目地追漲。

　　與此同時(shí)，我們一直在強(qiáng)調(diào)個(gè)股盛宴，尤其是中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)持續(xù)逼空上行，小盤股仍舊很活躍。對(duì)于本輪上攻行情，相比去年四季度以券商、銀行股為主的指數(shù)行情，其賺錢效應(yīng)非常明顯，對(duì)此甚至有人用財(cái)富效應(yīng)來形容，對(duì)這一點(diǎn)筆者認(rèn)為，更直接體現(xiàn)出市場(chǎng)對(duì)于成長(zhǎng)股的可操作性的認(rèn)可，當(dāng)然這種輪動(dòng)也是任何一個(gè)完整行情的必然。而引申到操作上，投資者需注意的是，當(dāng)前頻繁跳動(dòng)換股不可取。

　　目前市場(chǎng)對(duì)于中小盤股是否存在高估值泡沫一直存在著爭(zhēng)論，個(gè)人認(rèn)為，如果僅僅是通過幾只，甚至是幾十只被炒高了的股票，或者是所謂的PE、PB，就斷定中小盤股變成了洪水猛獸，無疑都是錯(cuò)誤的。如何借助一雙慧眼，在當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)正在發(fā)生深刻變革的過程中尋找到機(jī)會(huì)，比討論指數(shù)會(huì)不會(huì)到6100點(diǎn)、明天是藍(lán)籌股強(qiáng)還是中小板強(qiáng)要有意義得多。筆者堅(jiān)信，無論接下來市場(chǎng)如何演變，兩條創(chuàng)新主線會(huì)一直貫穿其中——一是制度創(chuàng)新，如國企改革、一帶一路等主題投資；二是技術(shù)創(chuàng)新，包括生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)步、服務(wù)升級(jí)、產(chǎn)商業(yè)模式創(chuàng)新等等。尤其值得關(guān)注那些通過“互聯(lián)網(wǎng)+”實(shí)現(xiàn)原有產(chǎn)業(yè)鏈延伸，并進(jìn)而形成閉環(huán)的傳統(tǒng)行業(yè)的中小企業(yè)。