“最近太瘋了，地拍得太貴了！”某房地產(chǎn)開發(fā)商投資部人士告訴

　　該人士的描述并不是個例。在近期熱點城市房價環(huán)比出現(xiàn)下跌的同時，土地市場依舊延續(xù)了此前的火爆態(tài)勢，溢價率不斷攀升。

　　今年5月份，全國100個大中城市土地掛牌均價同比上漲了111%，其中一線、二線、三線城市漲幅分別為46%、81.85%和122%，均處于歷史高位水平。三線城市土地成交溢價率連續(xù)3個月接近60%的歷史罕見高水平。

　　財政部公布的最新數(shù)據(jù)也可以從側(cè)面印證上述現(xiàn)象。今年1至5月份，國有土地使用權(quán)出讓收入15251億元，同比增長32.8%。

　　地價越拍越貴背后的原因是什么？能否代表房地產(chǎn)企業(yè)對未來的預(yù)期？

　　“我感覺房企實際在做最后掙扎。其實現(xiàn)在小開發(fā)商越來越難生存了，但他們還是得擴(kuò)大規(guī)模，因為有時候規(guī)模比利潤更重要。不拿地馬上死，拿了地慢慢死。”上述人士說。

　　5月份房企拿地節(jié)奏放緩

　　在房地產(chǎn)行業(yè)，數(shù)據(jù)背離的現(xiàn)象尚不僅于此。例如，一邊是商品房銷售額增速的連續(xù)回落，一邊是房地產(chǎn)開發(fā)投資增速的不斷提高。

　　自2016年10月份實施新一輪房地產(chǎn)調(diào)控以來，全國商品房銷售額增速連續(xù)7個月回落，至今年4月份已回落至20.1%，增速為去年9月份的一半。在此期間，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速卻連續(xù)5個月不斷攀高，至今年4月份已上升至9.3%。

　　不過，最新數(shù)據(jù)發(fā)生了微妙變化。國家統(tǒng)計局公布，1至5月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資37595億元，同比增長8.8%，增速比1至4月份回落0.5個百分點。

　　易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，過去幾個月部分房企積極做了各類土地儲備，拿地節(jié)奏相對較快，投資節(jié)奏也相對較快，所以投資數(shù)據(jù)較好，到了5月份適當(dāng)放緩也是正常的。

　　投資節(jié)奏的放緩與房企融資渠道的收緊不無關(guān)系。從去年10月份以來，房地產(chǎn)融資全面收緊，除了作為主要融資渠道的銀行貸款和公司債外，地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)融資、發(fā)行ABS、地產(chǎn)基金、資管融資等各類渠道均有所收緊。

　　在房地產(chǎn)主要融資渠道紛紛收緊的情況下，房地產(chǎn)信托發(fā)行卻有增無減。有數(shù)據(jù)顯示，今年以來，68家信托公司共發(fā)行326只房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，累計為房企融資1005.5億元。

　　不過據(jù)媒體報道，此前銀監(jiān)會已下發(fā)《2017年信托公司現(xiàn)場檢查要點》，違規(guī)開展房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)被列入2017年信托公司現(xiàn)場檢查要點。

　　數(shù)據(jù)顯示，1至5月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金58989億元，同比增長9.9%，增速比1至4月份回落1.5個百分點。其中，國內(nèi)貸款10497億元，增長17.3%；利用外資90億元，增長115.1%；自籌資金18008億元，下降3.4%。

　　部分房企或面臨盈利難題

　　“前兩年，三、四線城市的地沒人買，最近由于一、二線城市樓市受到調(diào)控，三、四線城市的地價也就漲起來了?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士用“打地鼠”來形容房企近期的行為，“按住這頭，那頭就起來了?！?/font>