A股外患未消量能不足 反彈空間有限
A股市場(chǎng)周二明顯收高，深成指收復(fù)萬點(diǎn)大關(guān)，外圍回暖以及對(duì)政策放松的預(yù)期提振市場(chǎng)情緒。大盤再度顯著上揚(yáng)，反彈來臨還是將出現(xiàn)二次探底？本期《投資論道》欄目特邀西南證券首席策略分析師張剛和國(guó)開證券研究中心策略分析師李世彤共同分析后市。
張剛（西南證券首席策略分析師）：對(duì)大盤的反彈不樂觀。雖然A股已經(jīng)經(jīng)歷兩周2%的跌幅，但造成原因是外盤走弱。本周兩個(gè)交易日的止跌回升，同樣也是因?yàn)橥獗P在走好。A股跟著外盤在動(dòng)，中國(guó)股市是影子市場(chǎng)。周一的成交量是一個(gè)月以來的最低，在1100多億元水平，周二也才1300多億元。但本周有7只股票發(fā)行，而且外圍的隱患沒消除，量能很難放大，所以反彈就不樂觀。
如果希臘導(dǎo)致的歐債危機(jī)徹底消除了，A股毫無疑問將肯定會(huì)跑贏全球股市。對(duì)于歐債危機(jī)，目前各國(guó)都是口頭施以援手，真要掏銀子的時(shí)候，美國(guó)是否會(huì)出手很難說。德國(guó)則堅(jiān)守緊縮政策，但歐洲五國(guó)在名義上全部反對(duì)財(cái)政緊縮計(jì)劃，不愿意勒褲腰帶。反對(duì)財(cái)政緊縮政策的政黨、黨派就能夠盛行，表明各國(guó)是站在利己的角度，都愿意維持原有的高福利，所以危機(jī)短期內(nèi)難以解決。
李世彤（國(guó)開證券研究中心策略分析師）：目前不怕股市跌，但怕股市漲，因?yàn)闈q起來之后投資者反而會(huì)覺得上漲空間并不是太大。本周一二兩根陽線代表信心恢復(fù)，歐美股市短期企穩(wěn)為市場(chǎng)帶來信心。
從基本面看，房地產(chǎn)板塊清晰地走出了上行圖形，尤其是招保萬金四大地產(chǎn)股。這說明前期的利空已經(jīng)提前消化了，這個(gè)階段可以當(dāng)作利好。在目前點(diǎn)位看，2400點(diǎn)下方阻力并不大。
回頭看，基本上每一次跌穿30日均線時(shí)會(huì)企穩(wěn)。近期的下跌是沿著5日行情往下走，一個(gè)好的現(xiàn)象是出現(xiàn)了陰陽線的震蕩，底部開始形成了。從戰(zhàn)術(shù)講，成交金額還不夠，但從戰(zhàn)略講，目前的位置就是在筑底。
雖然對(duì)行情不擔(dān)心，但上漲空間其實(shí)還沒有看得太高，主要是經(jīng)濟(jì)的不確定性較高。目前走出明顯上升趨勢(shì)的主要是三個(gè)板塊：券商股、二三線地產(chǎn)股，以及二三線白酒，這3個(gè)板塊可以繼續(xù)看好。
從經(jīng)驗(yàn)看，包括歷來的熊市中，酒類企業(yè)都很抗跌，包括2004年、2005年的茅臺(tái)，走勢(shì)都是這樣。二三線的白酒可以做差價(jià)。關(guān)注涉礦概念，短期有表現(xiàn)，但不要追高。
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