大盤殺跌動(dòng)力不足 下探空間已經(jīng)不是很大
策者，出謀劃策也。面對變幻莫測的資本市場，投資者尤其是小投資者非常需要權(quán)威專家的資本策。
中報(bào)公布期間，上證綜合指數(shù)逼近了2132點(diǎn)前期的低點(diǎn)。“紅三兵”后上周五的再度下跌，使市場短線反彈的預(yù)期下降，悲觀情緒明顯增加。
周末，市場預(yù)期的下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的利好并沒兌現(xiàn)；海外市場因?yàn)樨?cái)報(bào)影響，道瓊斯下跌0.93%；投資者擔(dān)心西班牙借款成本上升，歐洲重挫，西班牙、意大利的股市跌幅均超過4%。看來，本周初市場仍將會(huì)面臨這上周一樣的壓力，從股指的運(yùn)行看，前期運(yùn)作較強(qiáng)的深圳成分股指數(shù)明顯轉(zhuǎn)弱，上證指數(shù)以抵抗下跌為主，上周五再度收在五天均線之下，說明市場做多的能力較為有限。
連續(xù)殺跌動(dòng)力不足
對于市場發(fā)展和投資人的操作，筆者在分析的基礎(chǔ)上提出建議：
從短線的運(yùn)行分析，首先，要搞清楚目前市場運(yùn)行的階段和特征，然后結(jié)合這一特點(diǎn)在控制好倉位的前提條件下，適當(dāng)?shù)淖鲂┎僮?。為了形象起見，筆者認(rèn)為，目前市場運(yùn)行的格局有點(diǎn)像今年初。首先從位置上看，目前接近年初的低點(diǎn)2132點(diǎn)；從時(shí)間節(jié)奏看，年初時(shí)公布年報(bào)，目前公布中報(bào)，因此，業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)釋放進(jìn)入到后期。
從技術(shù)面看，其特征更加明顯，以上證指數(shù)為例，短線的技術(shù)指標(biāo)KDJ呈現(xiàn)出底背馳的特征，中線指標(biāo)MACD在進(jìn)一步確認(rèn)階段性底部。
同時(shí)，在指數(shù)每次創(chuàng)出階段性的低點(diǎn)后都會(huì)出現(xiàn)反彈，上周二、三、四的紅三兵就是周一新低后產(chǎn)生的。通過上述的分析和總結(jié)，筆者認(rèn)為短期市場會(huì)繼續(xù)維持這種抵抗性下跌的特征。當(dāng)然，底部構(gòu)造完成后，能否像年初那樣有一定力度的反彈，對此筆者把握性不大，畢竟目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場人氣要比年初差許多。
如果認(rèn)同筆者的分析、判斷，那么倉位比較輕的投資人可以采取“左側(cè)”交易的策略，在市場出現(xiàn)快速殺跌，出現(xiàn)新低時(shí)大膽的買入，在快速拉升反彈時(shí)、如果成交量不能明顯放大，就應(yīng)該及時(shí)兌現(xiàn)利潤。
底部確定還需較長時(shí)間
從中、長線的角度分析市場，筆者認(rèn)為就空間角度來說下跌的空間已經(jīng)不是很大，但是，從時(shí)間來看，底部的確定最少要有一個(gè)季度或者半年的時(shí)間。
隨著半年數(shù)據(jù)的公布，中央把“穩(wěn)增長”提到了工作的首位，一些刺激經(jīng)濟(jì)增長的措施也相應(yīng)的出臺(tái)。特別是從貨幣政策來看，一個(gè)月內(nèi)兩次降低銀行存款利息；近期，通過公開市場操作不斷地向市場提供流動(dòng)性，資金面出現(xiàn)了一定寬松；雖然周末沒有出臺(tái)降低銀行存款準(zhǔn)備金率的政策，但從未來一個(gè)月看，降低的可能性非常大。但是，關(guān)鍵是這些刺激經(jīng)濟(jì)的政策能給股市帶來什么，能不能再像2009年那樣出現(xiàn)一輪，我的回答是否定的。如果從經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的層面來認(rèn)識(shí)市場的未來發(fā)展，耐心就顯得非常重要了。
變革是中國經(jīng)濟(jì)最大的看點(diǎn)，也是中國A股市場新一輪牛市的最大期望。我們看到，利率市場化、打破壟斷、通過減稅讓利于企業(yè)讓利于百姓等政策在推進(jìn)中，經(jīng)濟(jì)增長活力仍可預(yù)期。證券市場的系列新政不斷的擠壓市場的泡沫，如果能管住市場中的“壞孩子”（嚴(yán)厲打擊盲目欺詐融資、炒作和投機(jī)），必然會(huì)提高國內(nèi)以及國外的長線資金對A股市場的關(guān)注程度，市場也就有條件出現(xiàn)長時(shí)期的穩(wěn)定向上的“牛市”行情。
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