超跌反彈 春季行情已經(jīng)進入尾聲
一、1949點以來的行情性質(zhì)：超跌反彈
1、政策面預期變化帶來市場機會。新一屆中央領(lǐng)導集體所展現(xiàn)出的務實作風讓大家感受到一些新氣象，2013年我們認為將重點圍繞保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促民生形成政策著力點，目標是構(gòu)建美麗中國新藍圖。
美麗中國概念的提出可以說是繼房地產(chǎn)經(jīng)濟之后的一大新亮點，其相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈還是相當豐富的，這其中包括了金融服務業(yè)的融資功能支持、節(jié)能環(huán)保、污水及大氣治理、城鄉(xiāng)功能性建設、智能化城市功能的提升，以及建材水泥等相關(guān)行業(yè)的發(fā)展。
2、持續(xù)近一年半多的調(diào)整跌出了空間。自2011年4月25日滬市跌破3000點后，大盤持續(xù)性調(diào)整已經(jīng)使得證券市場滿目瘡痍，投資人損失慘重，特別是在所謂的鉆石底跌穿后市場恐慌性氣氛大肆彌漫，為市場轉(zhuǎn)機創(chuàng)造了條件。其次，在大盤2012年12月4日創(chuàng)出1949.46點低點時，此輪行情的領(lǐng)漲股之一民生銀行、萬科先于大盤在2012年9月5日、9月24日創(chuàng)出了低點后拒絕下調(diào)并呈現(xiàn)明顯的走強之勢。市場極度恐慌與龍頭品種的拒絕調(diào)整為市場形成轉(zhuǎn)機奠定了堅實的基礎(chǔ)。
二、對當前行情的分析：春季行情進入尾聲
1、政策預期呈現(xiàn)下降態(tài)勢。未來宏觀經(jīng)濟的總體走勢依舊會呈現(xiàn)出一種相對低速的緩慢復蘇，保增長是新一屆政府首當其沖的重點，同時伴隨著的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整也將增大這種復蘇的難度。
2、市場層面的上行空間大大減弱。就短線市場走勢看，1949點以來大盤持續(xù)反彈達到495點，反彈幅度達到25.4%，期間市場并未出現(xiàn)明顯的調(diào)整，有一鼓作氣之勢，超跌反彈性質(zhì)明顯。其后可能會有再而竭，三而衰的可能性，總體而言一輪跨年度的春季行情已經(jīng)進入尾聲，市場賺錢效應正呈現(xiàn)出較明顯的衰減態(tài)勢。繼續(xù)冀期望于大盤如同前期那樣“拍拍身上的灰塵，迅速回復精氣神”顯然不現(xiàn)實，遇反彈減持兌現(xiàn)收益，保護好勝利果實十分重要。
3、本輪行情的龍頭股先于大盤指數(shù)見頂。從龍頭股的表現(xiàn)來看，前期強勢品種民生銀行、萬科本輪升幅分別達到121.0%和67.8%，分別是在2013年2月6日和1月31日創(chuàng)出本輪行情的高點11.91元和12.67元，均先于大盤指數(shù)創(chuàng)出新高。龍頭品種的先兆性走勢一定程度上預示著未來大盤的發(fā)展方向。
此外，從目前市場熱點的表現(xiàn)來看也已經(jīng)發(fā)生了重大變化，從行情初期的二八至隨后的八二，再到臨近節(jié)前的二八，以及隨后的再八二到目前的熱點散亂，市場可挖掘的熱點呈現(xiàn)出明顯匱乏之勢，行情有進入尾聲之跡象。
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