華泰證券：2000點再成重要壓力位
雖然周五出現(xiàn)一定反彈，但整個市場在跌破2000點之后依然處于弱勢之中，投資者整體悲觀的預期主導了市場運行方向。這種悲觀預期既基于市場外部的整體經(jīng)濟環(huán)境，也基于市場本身的各種局限性。
從股指期貨看，上周空方主力中證期貨出現(xiàn)異動，先是推遲移倉，之后在上周幾乎呈現(xiàn)單邊減持。在上周一市場下跌中，中證也沒有終結(jié)減持的步伐，再度減持空單；但顯然多頭沒有抓住這一機遇，多頭也跟著狂減倉位；最終空頭再度大舉增倉。滬指在1995點附近小筑雙底，短期內(nèi)就被擊破。在確認2000點失守之后，滬深股指連創(chuàng)新低，中小板與創(chuàng)業(yè)板更是遭受重創(chuàng)。
從市場外部經(jīng)濟環(huán)境來看，經(jīng)濟增速下滑的趨勢雖然尚未得到扭轉(zhuǎn)，但是部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)走強已經(jīng)顯現(xiàn)，經(jīng)濟顯露出一定的回暖跡象。目前的爭論焦點在于經(jīng)濟數(shù)據(jù)反彈的持續(xù)性和穩(wěn)定性。同時，市場也正在等待新的政策方向。我們認為，未來經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的任務是明確和艱巨的，市場需要更為清晰的轉(zhuǎn)型方向，具體說是需要等待轉(zhuǎn)型的重點突破口。只有突破口明確之后，市場才能出現(xiàn)引領(lǐng)反彈的龍頭板塊。
對年底流動性緊張的擔憂是目前市場的主流聲音，這種擔憂主要基于往年經(jīng)驗的留存。同時，今年市場熊的比較徹底，年底預計有不少融資炒股的機構(gòu)面臨割肉還款的困境。從這個角度看，市場還未真正見底。
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