瑞銀證券：熊市將結(jié)束看好銀行、地產(chǎn)股
2012年，隨著全球經(jīng)濟緩慢好轉(zhuǎn)，全球市場風(fēng)險偏好情緒逐漸改善以及國內(nèi)經(jīng)濟溫和復(fù)蘇，一直處于下跌通道的A股在去年年末迎來一輪跨年度強勁反彈。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，瑞銀證券昨日(1月14日)在上海舉行了大中華區(qū)研討會，該券商重申，A股熊市將結(jié)束，全年最看好金融和地產(chǎn)股。
整體流動性轉(zhuǎn)好
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在瑞銀證券昨日舉行的研討會上，首席證券策略分析師陳李認為，2012年年初時A股上市公司盈利增長預(yù)期為19%，至年底降至2%，但滬深300指數(shù)去年全年上漲3%。所以，去年A股的動態(tài)市盈率沒有下跌，基本與2011年持平，“簡而言之，2011年的下跌主要是估值的下跌，2012年的下跌主要是盈利預(yù)期向下調(diào)整”，他表示，如果估值不下跌，實際上就可視為熊市尾端信號出現(xiàn)。
另外，瑞銀宏觀團隊預(yù)期，2013年M1、M2增速或?qū)⒊^2012年，整體宏觀流動性有顯著改善，市場資金面基本無虞。
小盤股估值易跌
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在談及對行業(yè)板塊的選擇時，陳李認為，今年一季度，以重卡、水泥、部分工程機械板塊為代表的周期性板塊或有較好表現(xiàn)，全年則看好包括銀行、地產(chǎn)在內(nèi)的低估值大金融概念股，同時也看好以汽車、家電為代表的非必需消費品板塊。
在談及為何看好銀行和地產(chǎn)股時，他認為，“從陸續(xù)披露的年報來看，銀行業(yè)的利差和不良率可能會好于預(yù)期。我們懷疑越來越多的分析師會上調(diào)他們對2013年銀行的盈利預(yù)測”。陳李預(yù)計，整個A股市場在2013年至少將帶來20%甚至更高的回報。A股滬深300成分股平均市盈率也可從8倍上升至9倍甚至更高。
而對于房地產(chǎn)行業(yè)，他表示改善性需求的存在將對成交量構(gòu)成一定支持，如果房價真的在一段時間出現(xiàn)快速上升，將會帶來調(diào)控風(fēng)險。
在談到不同風(fēng)格個股表現(xiàn)時，陳李表示，在今年巨大的解禁壓力下，小盤股的表現(xiàn)可能會落后于大盤股，估值或?qū)@著下跌。
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