盤前:年線拉鋸戰(zhàn)仍將持續(xù) A股短期震蕩筑底
兩市周二指數(shù)弱勢(shì)震蕩，量能仍維持在低位。截至收盤，上證綜指報(bào)2193.8點(diǎn)，跌1.05點(diǎn)，跌幅0.05%，成交599.9億元；深成指報(bào)8894.37點(diǎn)，漲41.95點(diǎn)，漲幅0.47%，成交607.3億元。
技術(shù)分析，周三滬市收一根T形小陰線，日線的KDJ指標(biāo)開始向上，MACD指標(biāo)死叉后形成第13根綠柱。從整個(gè)市場(chǎng)的技術(shù)形態(tài)來(lái)看，交易還處于縮量之中，預(yù)計(jì)年線附近的掙扎不會(huì)持續(xù)太久。一般來(lái)說(shuō)，有效跌破是指離開支撐線達(dá)3%以上，或在支撐線之下運(yùn)行三個(gè)交易日?，F(xiàn)在，滬指在年線之下運(yùn)行了三個(gè)交易日、離開年線最遠(yuǎn)約2%。理論上還不能說(shuō)由年線、半年線構(gòu)成的支撐帶已經(jīng)有效跌破，但對(duì)多方來(lái)說(shuō)，也只剩下了背水一戰(zhàn)。
綜合分析，市場(chǎng)仍然延續(xù)二浪調(diào)整格局，主要原因是市場(chǎng)擔(dān)心經(jīng)濟(jì)下滑成為趨勢(shì)，一季度的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)比較疲弱，固定資產(chǎn)投資增速過(guò)高，社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)一般，還不足固定資產(chǎn)投資增速的一半，這還是在一季度消費(fèi)旺季的情況下，從另一個(gè)側(cè)面也說(shuō)明GDP依然主要依靠投資拉動(dòng)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然乏力。在這樣的背景下，市場(chǎng)筑底的時(shí)間預(yù)計(jì)會(huì)比較長(zhǎng)。盡管滬指重心在不斷下移，但成交量卻依舊維持在相對(duì)的地量狀態(tài)，表明2200點(diǎn)下方的拋壓盤并不沉重，因此短期股指繼續(xù)下行的空間較為有限。只是短期市場(chǎng)在沒(méi)有重大利好刺激下，場(chǎng)外資金很難在2200點(diǎn)附近進(jìn)場(chǎng)，所以，推動(dòng)資金的流入還需要市場(chǎng)信心的進(jìn)一步提升。在這一背景下，A股維持弱勢(shì)震蕩格局。
市場(chǎng)觀點(diǎn)
申銀萬(wàn)國(guó)：年線拉鋸戰(zhàn)仍將持續(xù)
申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所認(rèn)為，上證指數(shù)年線附近拉鋸數(shù)周，短期可能還有反復(fù)。近兩周以來(lái)，滬指日K線基本上是小陽(yáng)或小陰，在年線上下掙扎，但自2444點(diǎn)以來(lái)的調(diào)整似無(wú)結(jié)束的跡象，對(duì)年線的支撐力度不宜寄予厚望。主要理由：1、深成指已于2013年2月26日跌破了年線，此后一個(gè)多月以來(lái)基本上圍繞著年線徘徊，年線并沒(méi)有起到真正的支撐作用。2、年線一旦反復(fù)受到考驗(yàn)，最終失守的可能性不小。3、目前滬深300(2458.473,-1.12,-0.05%)指數(shù)和上證指數(shù)的年線分別在2443點(diǎn)和2213點(diǎn)，由于量能不斷縮減，即使有反彈，其力度也相對(duì)有限。
華泰證券：調(diào)整結(jié)束反彈曲折
三滬深市場(chǎng)演繹了上下震蕩的格局，成交量能較上日有所減少，盤中券商、地產(chǎn)板塊是拉動(dòng)指數(shù)上下波動(dòng)的主導(dǎo)力量。在政策面、消息面沒(méi)有出現(xiàn)利好信息的情況下反而走出反彈的行情。板塊方面，券商股及地產(chǎn)股成為帶動(dòng)大盤上漲的主力軍，這些現(xiàn)象表明投資者或許對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的艱巨性、復(fù)雜性已經(jīng)有所認(rèn)識(shí)并接受，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)總體的增長(zhǎng)預(yù)期已經(jīng)有所降低，同時(shí)近期經(jīng)濟(jì)向下的風(fēng)險(xiǎn)也非常有限。在這樣的預(yù)期之下，經(jīng)濟(jì)要出現(xiàn)持續(xù)的弱復(fù)蘇，就必須要有某些行業(yè)不斷向好發(fā)展，從而使得其中的上市公司業(yè)績(jī)得到提升，這些公司就會(huì)成為投資者挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的土壤。昨日盤面當(dāng)中，部分的電子信息股，部分的地產(chǎn)股以及一些可選消費(fèi)股成為市場(chǎng)的熱點(diǎn)，并且隨著較確定性業(yè)績(jī)的釋放，它們的上漲行情還會(huì)有一定的持續(xù)性。對(duì)于大盤指數(shù)而言，本次調(diào)整低點(diǎn)基本出現(xiàn)，但由于交投低迷使得反彈過(guò)程隨時(shí)會(huì)遭遇阻力而出現(xiàn)曲折。
長(zhǎng)江證券：反彈延續(xù)空間不大
上周市場(chǎng)選擇了以空間換時(shí)間的方式延續(xù)反彈，這種選擇與近期市場(chǎng)的基本面是密切吻合的。一是本周公布的一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)弱化復(fù)蘇預(yù)期，使得周期類權(quán)重股失去了騰挪的空間。二是黃金重挫、美國(guó)恐怖襲擊導(dǎo)致全球風(fēng)險(xiǎn)偏好迅速下移，短線資金進(jìn)場(chǎng)博取反彈的意愿降低。盤面上熱點(diǎn)散亂，盤中強(qiáng)勢(shì)股多以重組、資產(chǎn)注入等事件驅(qū)動(dòng)為主。在流動(dòng)性方面雖然目前仍處于較為寬松的時(shí)期，但影子銀行監(jiān)管和央行持續(xù)利用正回購(gòu)回籠資金的舉措都挫傷了投資者預(yù)期。因此在復(fù)蘇、風(fēng)險(xiǎn)偏好、流動(dòng)性均找不到明顯改善的條件下，市場(chǎng)延續(xù)下行趨勢(shì)就成為必然。雖然中期低迷但短期無(wú)需恐慌，短期股指在年線附近仍有技術(shù)潛力，另外全國(guó)城鎮(zhèn)化工作會(huì)議將要召開，這有助于短期風(fēng)險(xiǎn)偏好得到提升。因此預(yù)計(jì)股指短期低位休整后，仍將伺機(jī)展開反彈，但空間不大，滬指在2240點(diǎn)附近受阻概率較大。
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