證監(jiān)會(huì)警示私募債風(fēng)險(xiǎn)：政府不兜底
中小企業(yè)私募債試點(diǎn)一個(gè)半月后，防范風(fēng)險(xiǎn)開始成為各方關(guān)注焦點(diǎn)。
7月24日，由證監(jiān)會(huì)債券市場改革發(fā)展小組主辦，證券業(yè)協(xié)會(huì)、上交所與深交所承辦的“中小企業(yè)私募債券業(yè)培訓(xùn)會(huì)”，在上海舉行。
證監(jiān)會(huì)債券辦公室主任霍達(dá)強(qiáng)調(diào)，此次培訓(xùn)主題是充分警示中小企業(yè)私募債的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作。
霍達(dá)強(qiáng)調(diào)，中小企業(yè)私募債發(fā)生違約現(xiàn)象很正常。但交易所和政府不會(huì)為其兜底，一切風(fēng)險(xiǎn)由發(fā)行人自行負(fù)責(zé)。
警示違約風(fēng)險(xiǎn)
自6月初首批中小企業(yè)私募債獲批以來，市場發(fā)展迅速。
上交所總助理夏建亭透露，截至目前，上交所共受理31家中小企業(yè)發(fā)行私募債。其中，28家通過備案，3家因涉及房地產(chǎn)等原因推遲備案，已完成發(fā)行的有14家。深交所公司管理部蔡偉彬副總監(jiān)亦透露，目前深交所已受理18家，16家通過備案，12家完成發(fā)行。
中小企業(yè)私募債采用的是交易所備案制。而交易所亦在此間進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)控制。
夏建亭透露，上交所備案的28家公司均有一定程度的擔(dān)保措施，其中7家有評(píng)級(jí)（最高AA+，最低A-）。利率基本在7-10%之間（僅1家為11%）。
而深交所的中小企業(yè)私募債發(fā)行利率區(qū)間為 8%-13.5%，但高過10%的只有三只，加權(quán)平均利率為9.4%。
霍達(dá)表示，盡管私募債運(yùn)行良好，但要充分警示中小企業(yè)私募債券的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)穆迪統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，國際上高收益?zhèn)倪`約率為5.04%。雖然我國信用債20年沒出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性違約，但私募債違約是必然的，各方應(yīng)及早建立共識(shí)，以市場化方式應(yīng)對(duì)。
“發(fā)行私募債，交易所與政府沒有任何背書。若違約，發(fā)行人自行承擔(dān)責(zé)任，投資者自擔(dān)損失?！被暨_(dá)在培訓(xùn)會(huì)上指出。
他進(jìn)一步澄清交易所、地方政府信用背書的誤解，并要求中介機(jī)構(gòu)要?dú)w位盡責(zé)，做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作。
霍達(dá)強(qiáng)調(diào)，中小企業(yè)私募債是市場化行為，“不能在發(fā)行時(shí)呼吁市場化的便利，在違約時(shí)渴望非市場化的救助。”
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