轉(zhuǎn)融券近滿月僅融出1.5億 白酒地產(chǎn)成做空首選
轉(zhuǎn)融券自2月28日試點(diǎn)以來已經(jīng)接近“滿月”。A股市場(chǎng)進(jìn)入“轉(zhuǎn)融券時(shí)代”以來，市場(chǎng)雖遭遇起伏調(diào)整，但通過轉(zhuǎn)融券賣空的證券市值僅為1.5億元，并沒有拉動(dòng)融券余額的增加。盡管茅臺(tái)、萬科等白酒、地產(chǎn)股成為做空者首選，但做空機(jī)制對(duì)A股市場(chǎng)的負(fù)面沖擊依然有限。
轉(zhuǎn)融券首月冷清僅融出1.5億
轉(zhuǎn)融券自2月28日試點(diǎn)以來已經(jīng)接近“滿月”。中國(guó)證券金融股份有限公司(簡(jiǎn)稱“證金公司”)數(shù)據(jù)顯示，截至3月22日收盤，銀行、白酒、地產(chǎn)、有色等多行業(yè)共57只股票均涉及轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)，累計(jì)成交882.50萬股，折合15784.24萬元，成交頗為冷清，并沒有拉動(dòng)融券余額的增加。
在轉(zhuǎn)融券試點(diǎn)首日即2月28日，當(dāng)天股指拉出長(zhǎng)陽(yáng)，但仍有30只股票合計(jì)71.2萬股嘗“頭啖湯”，期限都是28天?？赡苁且?yàn)槭兹赵圏c(diǎn)，轉(zhuǎn)融券股票的數(shù)量相當(dāng)有限，除了中國(guó)銀行轉(zhuǎn)融券10萬股以外，其他品種規(guī)模都只有幾萬股。
3月4日因地產(chǎn)新政大盤重挫，但是當(dāng)天轉(zhuǎn)融券交易并沒有顯著增加，僅涉及22只股票，其中地產(chǎn)股僅有萬科A、華僑城A、金融街3只入選，而且數(shù)量分別只有1萬、1萬以及2萬股。
不過，3月5日在諸多地產(chǎn)股跌停次日，轉(zhuǎn)融券市場(chǎng)中出現(xiàn)了一些新特征：一是轉(zhuǎn)融券量急劇增加，3月4日總轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)涉及171萬股，折合2315.5萬元，但在3月6日股票數(shù)量快速升至480.5萬股，折合7683.68萬元，分別增長(zhǎng)181%、232%。同時(shí)單一股票的轉(zhuǎn)融券量增多，比如萬科A此前都是1萬或4萬股的轉(zhuǎn)融券量，但在3月5日急劇增加至50萬股，浦發(fā)銀行、民生銀行、中金黃金等轉(zhuǎn)融券量也都在20萬至30萬股之間。二是期限由以前單一的28天轉(zhuǎn)為多樣化，萬科A、浦發(fā)銀行、民生銀行、興業(yè)銀行的轉(zhuǎn)融券期限擴(kuò)大到182天，中國(guó)聯(lián)通則涉及3天期限的1萬股轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)。三是行業(yè)有所擴(kuò)散，前期主要集中在銀行、地產(chǎn)以及其他權(quán)重藍(lán)籌股上，而后期新增轉(zhuǎn)融券的股票包括長(zhǎng)安汽車、銅陵有色、中金黃金、蘭花科創(chuàng)等，涉及汽車、有色、黃金、煤炭等多個(gè)板塊，中小板中除蘇寧云商以外還新進(jìn)了辰州礦業(yè)。
白酒地產(chǎn)股成做空首選
在所有被轉(zhuǎn)融券賣出的股票中，最受賣空者“青睞”的是廣匯能源(600256)，融券余額達(dá)到近7699.66萬元。除此之外，興業(yè)銀行(601166)、貴州茅臺(tái)(600519)、萬科A(000002)、江西銅業(yè)(600362)、民生銀行(600016)、蘭花科創(chuàng)(600123)、山東黃金(600547)的融券余額也超過500萬元。
證金公司數(shù)據(jù)也顯示，白酒、地產(chǎn)股成為投資者做空的首選。在轉(zhuǎn)融券開通之后的數(shù)個(gè)交易日內(nèi)，投資客對(duì)于“招保萬金”這幾只標(biāo)的地產(chǎn)股都保持了小心翼翼的態(tài)勢(shì)。3月1日僅有萬科A和華僑城A(000069)被轉(zhuǎn)融券融出，而3月4日起，除萬科A和華僑城外，金融街(000402)也加入到被轉(zhuǎn)融的隊(duì)伍中來。隨后上述3只地產(chǎn)股轉(zhuǎn)融券量逐漸攀升，截至3月22日，萬科A、華僑城A、金融街的轉(zhuǎn)融券余額分別達(dá)到616萬元、18.27萬元、12.20萬元。
對(duì)于白酒行業(yè)而言，塑化劑事件如同一顆核彈，將本來欣欣向榮的白酒行業(yè)炸得面目全非。酒鬼酒(000799)首當(dāng)其沖，股價(jià)從天堂掉到地獄。之后，市場(chǎng)又將矛頭對(duì)準(zhǔn)了老大哥貴州茅臺(tái)(600519)，各種質(zhì)疑不絕于耳。接著，五糧液(000858)也遭到轉(zhuǎn)融券做空。而十八大之后、整治“三公”消費(fèi)、禁酒令等則成了壓垮行業(yè)的最后一根稻草。分析人士普遍認(rèn)為，貴州茅臺(tái)雖貴為白酒類上市公司的龍頭，稀缺性無庸置疑，但業(yè)績(jī)?cè)鏊倩芈鋮s是不得不面臨的殘酷現(xiàn)實(shí)，也給了融券做空者一個(gè)冠冕堂皇的理由。
市場(chǎng)人士對(duì)此解讀認(rèn)為，轉(zhuǎn)融券市場(chǎng)基本反映了近期股市的動(dòng)向，白酒類、地產(chǎn)類、有色金屬類股票成為賣空者的首選，之前投資者擔(dān)憂轉(zhuǎn)融券對(duì)市場(chǎng)形成“泥沙俱下”大面積沖擊的情況并未出現(xiàn)。
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