5月21日晚間，備受市場關注的國泰君安發(fā)布了招股說明書申報稿。國泰君安曾經是國內最大的證券公司，但按照“一參一控”的要求，公司遲遲未能實現(xiàn)上市。彼時，公司原董事長萬建華2010年8月上任時曾經立下“軍令狀”，把推動國泰君安在3年內上市視為是其中最核心和緊迫的任務。

　　目前A股中國泰君安的“影子”上市公司參股數量在1000萬股以上的有8家，分別是大眾交通(600611)、深圳能源(000027)、華茂股份(000850)、錦江投資(600650)、大冷股份(000530)、交大昂立(600530)、瀘州老窖(000568)和航天機電

　　5月21日晚間，備受市場關注的國泰君安發(fā)布了招股說明書申報稿。

　　國泰君安曾經是國內最大的證券公司，但按照“一參一控”的要求，公司遲遲未能實現(xiàn)上市。彼時，公司原董事長萬建華2010年8月上任時曾經立下“軍令狀”，把推動國泰君安在3年內上市視為是其中最核心和緊迫的任務。

　　據公司當晚披露的申報稿表明，公司計劃發(fā)行A股不超過15.25億股，占發(fā)行后總股本的比例為10%-20%，發(fā)行后總股本不超過 76.25 億股。最終發(fā)行數量由公司和主承銷商根據發(fā)行時市場狀況及投資者的認購意向等具體情況并結合公司的籌資需求確定，且本次發(fā)行不涉及老股轉讓。

　　以國泰君安2014年扣非后每股收益1.07元計，如新股發(fā)行量達到上限15.25億股，其發(fā)行后每股收益約為0.856元，按A股IPO的發(fā)行后市盈率約23倍，以此計算，國泰君安發(fā)行價可達19.69元，其融資總額將達300億元。 如果成實，這將是2010年7月農業(yè)銀行(601288.SH)以來A股最大規(guī)模的IPO。當年農業(yè)銀行IPO融資685億元，為A股有史以來最大規(guī)模IPO.

　　沖刺500億凈資本

　　國泰君安表示，本次募集資金在扣除發(fā)行費用后，將全部用于補充公司資本金，增加營運資金，發(fā)展主營業(yè)務。主要用于推動傳統(tǒng)經紀業(yè)務向綜合理財服務轉型、提升投

　　行業(yè)務承銷能力、擴大資產管理業(yè)務規(guī)模、適度增加證券投資業(yè)務規(guī)模以及增加對融資融券等創(chuàng)新業(yè)務、研究業(yè)務和信息技術建設的投入。

　　值得一提的是，在IPO耽擱多年之后，國泰君安的領先優(yōu)勢已逐漸被趕超。受制于融資渠道的限制，與已實現(xiàn)境內外上市的領先證券公司相比凈資本規(guī)模偏低，公司凈資本行業(yè)排名從 2008年的第三下降到 2012 年的第五。

　　對此，國泰君安強調，公司亟需通過公開發(fā)行股票融資來進一步增強自身的資本實力。根據公司第四屆董事會第二次會議審議通過的《2013-2015 年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要》中，公司董事會提出至2015年末公司凈資本達到 500 億元的發(fā)展目標，并將公開發(fā)行股票并上市作為實現(xiàn)這一目標的主要途徑。截至2014年年末，公司凈資產達369.88億元。

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　　影子公司或受益

　　牛市為國泰君安的業(yè)績增添一抹亮色。從經營業(yè)績來看，報告期內，2010 年至 2014 年，公司凈利潤分別為 40.68 億元、27.94億元、25.62億元、30.28 億元和 71.72億元。

　　最近三年，公司證券經紀業(yè)務實現(xiàn)的代理買賣證券業(yè)務手續(xù)費及傭金凈收入分別為21.87億元、36.38億元和59.69億元，對營業(yè)收入的貢獻度分別達到28.04%、40.38%和 33.38%。

　　記者注意到，得益于2014年股、債雙牛，公司投資收益(不含權益法確認的投資收益)與公允價值變動損益之和全年對營業(yè)收入的貢獻度已升居第一位，該數字高達62.79 億元，占比為35.12%。而2012年2013年兩年，分別為22.31 億元、14.72億元，占比分別為28.60%、16.34%。

　　而國泰君安一旦上市成功，除了為其增加了資本金以外，也將為其參股公司增添不少的投資收益。

　　資料顯示，目前A股中，參股國泰君安的“影子”上市公司共有21家，其中參股數量在1000萬股以上的有8家，分別是大眾交通(600611.SH)、深圳能源(000027.SZ)、華茂股份(000850.SZ)、錦江投資(600650.SH)、大冷股份(000530.SZ)、交大昂立(600530)、瀘州老窖(000568.SZ)和航天機電(600151.SH)其持股數量分別為15445.59萬股、15445.59萬股、9529.99萬股、6178.23萬股、3009.88萬股、2191.82萬股、1177.69萬股、1030.48萬股。