上海證券報(bào)記者獲悉，滬深證券交易所近期向各家證券公司下發(fā)了首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則的征求意見(jiàn)稿。意見(jiàn)稿明確網(wǎng)上無(wú)效申購(gòu)由主承銷(xiāo)商包銷(xiāo)原則。與修訂前相比，新規(guī)大體延續(xù)了此前市值申購(gòu)的計(jì)算規(guī)則。

　　為落實(shí)中國(guó)證監(jiān)會(huì)新股發(fā)行制度改革精神，進(jìn)一步規(guī)范深圳市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行行為，根據(jù)《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》及相關(guān)規(guī) 定，滬深證券交易所、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司聯(lián)合修訂并發(fā)布《首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)上發(fā)行實(shí)施細(xì)則》（征求意見(jiàn)稿）、《首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施 細(xì)則》（征求意見(jiàn)稿），目前正在向各家證券公司征求意見(jiàn)。

　　征求意見(jiàn)稿顯示，網(wǎng)上申購(gòu)滬市、深市新股所需的市值需超過(guò)1萬(wàn)元。計(jì)算方法是按T-2（T 日為發(fā)行公告確定的網(wǎng)上申購(gòu)日，下同）前20個(gè)交易日的日均持有市值計(jì)算。每一名投資者網(wǎng)上申購(gòu)的上限為初始發(fā)行股份數(shù)的千分之一，最大不超過(guò)9999.9萬(wàn)股。

　　投資者所持市值需分市場(chǎng)計(jì)算。即，持有上海市場(chǎng)的非限售A股方可參與滬市新股的網(wǎng)上發(fā)行；持有深圳市場(chǎng)的流通A股市值的投資者可參與深市新股網(wǎng)上發(fā)行。此外，滬市每1萬(wàn)元市值可申購(gòu)一個(gè)申購(gòu)單位，一個(gè)申購(gòu)單位為1000股；而深市的申購(gòu)門(mén)檻為5000元，對(duì)應(yīng)500股。

　　意見(jiàn)稿還指出，持有多個(gè)證券賬戶(hù)或多處托管的投資者所持市值合并計(jì)算，其確認(rèn)原則為持有人名稱(chēng)及身份證明文件號(hào)碼均相同。融資融券信用賬戶(hù)的市值合并計(jì)入投資者持有的市值總值。

　　對(duì)于因投資者資金不足而全部或部分放棄認(rèn)購(gòu)的情況，征求意見(jiàn)稿均規(guī)定，該部分股票由主承銷(xiāo)商負(fù)責(zé)包銷(xiāo)。認(rèn)購(gòu)者在T+3日下午4點(diǎn)資金不足以完成新股認(rèn)購(gòu)的資金交收，則被視為無(wú)效申購(gòu)。

　　網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)方面，申購(gòu)市值同樣分市場(chǎng)計(jì)算，滬市、深市的最低申購(gòu)市值要求均為1000萬(wàn)元。每個(gè)配售對(duì)象只能有一個(gè)報(bào)價(jià)，同一機(jī)構(gòu)管理的不同配售對(duì)象報(bào)價(jià)應(yīng)該相同。對(duì)于網(wǎng)下無(wú)效認(rèn)購(gòu)，同樣采取獲配份額由主承銷(xiāo)商包銷(xiāo)的處理方式。

　　市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，基于新股低價(jià)持續(xù)發(fā)行原則不變的情況下，預(yù)計(jì)新股上市后仍將有不錯(cuò)的上漲機(jī)會(huì)。新股收益率樂(lè)觀也意味著券商包銷(xiāo)的機(jī)會(huì)很小。

　　華泰證券(21.37, -0.63, -2.86%)資深投行人士表示，此前，券商與發(fā)行人簽訂的承銷(xiāo)協(xié)議都采用余額包銷(xiāo)制度。但由于新股申購(gòu)持續(xù)火爆，因而沒(méi)有出現(xiàn)發(fā)行失敗而致券商包銷(xiāo)的現(xiàn)象。根據(jù)以往市值配售的經(jīng)驗(yàn)看，總會(huì)有中簽者忘記繳款。不過(guò)這種現(xiàn)象并不多，券商包銷(xiāo)比例通常不會(huì)超過(guò)1%。

　　(王曉宇)