境內(nèi)首只分級基金轉(zhuǎn)型獲批 今日復(fù)牌
昨日，記者從國投瑞銀獲悉，國投瑞銀瑞福分級基金轉(zhuǎn)型方案已獲中國證監(jiān)會核準，將于7月16日封閉運作期結(jié)束后，正式轉(zhuǎn)型為跟蹤深證100價格指數(shù)的分級基金，這也將是市場上唯一一只兩級份額分開募集的權(quán)益類分級基金。隨著瑞福基金持有人大會決議的生效，已停牌超兩個月的瑞福進取也將于7月5日復(fù)牌。
瑞福分級基金的特例轉(zhuǎn)型引發(fā)業(yè)內(nèi)熱議。有業(yè)內(nèi)資深人士稱，由于此前證監(jiān)會規(guī)定權(quán)益類分級產(chǎn)品原則上不允許兩級份額分開銷售，但作為境內(nèi)首只分級基金，為了延續(xù)原有產(chǎn)品特征、更好地保護兩類投資者的權(quán)益，瑞福分級基金轉(zhuǎn)型方案順利過關(guān)。多家券商認為，轉(zhuǎn)型后的瑞?；鸱旨壞Ｊ礁愃朴诜珠_募集的債券型分級基金，兩級份額相較于同類產(chǎn)品更具稀缺性，瑞福優(yōu)先約定年化收益率為“一年期定存（稅后）+3%”，且不上市交易，6個月開放一次申贖；瑞福進取則3年封閉運作、單級上市交易，不設(shè)配對轉(zhuǎn)換機制，被業(yè)內(nèi)稱為“純粹杠桿”。
隨著7月16日到期日臨近，瑞福進取復(fù)牌后的表現(xiàn)備受市場關(guān)注。值得注意的是，瑞福進取在4月25日停牌前仍保持著3%左右的溢價水平，停牌兩個月，瑞福進取份額凈值上漲1%左右。有基金分析師提示，瑞福進取到期前存在溢價回落的風(fēng)險。同時也有市場人士認為，如果投資者看好新瑞福進取的投資價值和市場中長期走勢，市場拋售現(xiàn)象或不明顯，在溢價率回歸之時從二級市場介入并持有，到期后可零費率轉(zhuǎn)入新瑞福進取，而新瑞福進取將來發(fā)售時，單筆最低申購金額為5萬元，還有1.2%的申購費。
對于瑞福進取的投資價值，海通證券高級基金分析師單開佳認為，轉(zhuǎn)型后的瑞福進取將是市場上唯一單級上市交易的指數(shù)型杠桿份額，在同類產(chǎn)品普遍高溢價、產(chǎn)品的獨占性以及現(xiàn)有杠桿基金投資需求的理性轉(zhuǎn)移等多重效應(yīng)推動下，有望支持其上市后出現(xiàn)溢價。好買基金研究中心研究員陸慧天也表示，瑞福進取將成為市場上獨一無二的品種，上市后折溢價率取決于當時市場環(huán)境以及實際供需狀況，可以預(yù)期的是封閉期交易份額穩(wěn)定，而且沒有配對轉(zhuǎn)換的約束，在市場看漲時，其溢價率具有想象空間；而且新瑞福分級由主動管理型轉(zhuǎn)為目前主流的被動管理型，跟蹤標的指數(shù)為深證100價格指數(shù)，該指數(shù)的成長性和波動性較好，波動性也是選擇杠桿基金時非常重要的參考因素。(李湉湉)
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