券商私募基金綜合托管服務開閘
作為行業(yè)創(chuàng)新的一個重要突破，券商對私募基金的綜合托管服務將獲開展。招商證券人士表示，2012年10月26日，招商證券已經獲得證監(jiān)會正式批復，準予其開展私募基金綜合托管服務，這標志證券行業(yè)開展托管服務邁出第一步。在證券行業(yè)落實五大基礎職能建設中，招商證券成為在托管職能建設上取得實質性突破的首家券商。
招商證券首個獲批
據(jù)招商證券人士介紹，“綜合托管服務”是相對與商業(yè)銀行為公募基金、信托產品等提供的托管服務而言的。商業(yè)銀行托管服務內容目前主要為估值服務、資金劃付、資產保管、托管報告等?！熬C合”體現(xiàn)了服務內容的延伸?！熬C合托管服務”除包含現(xiàn)在商業(yè)銀行托管服務內容外，還可根據(jù)客戶個性化的需求，為客戶提供如抵押品管理、全面信息服務、風險評估與管理等更多增值功能服務。
上述人士還介紹，招商證券在展業(yè)過程中，發(fā)現(xiàn)私募基金規(guī)模不一，規(guī)則設計靈活，投資范圍涉及最新出現(xiàn)的創(chuàng)新產品等，部分商業(yè)銀行缺乏利益動力，難以滿足其個性化需求。而通過證券公司的金融平臺正好得到其所有的需求服務，能大大提高其運作效率。
券商具備綜合托管服務優(yōu)勢
私募基金綜合托管服務是指券商依據(jù)與私募基金客戶的合同約定，通過為其提供資產保管、凈值計算、投資清算、投資監(jiān)控、托管報告、全面信息服務、風險評估與管理、后臺外包等，形成的一項綜合金融服務。
券商開展綜合托管具有天然優(yōu)勢。首先，具有安全性的優(yōu)勢。一方面，《證券法》第139條規(guī)定“證券公司不得將客戶的交易結算資金和證券歸入其自有財產。禁止任何單位或者個人以任何形式挪用客戶的交易結算資金和證券。證券公司破產或者清算時，客戶的交易結算資金和證券不屬于其破產財產或者清算財產”，為證券公司托管客戶資產樹立了一道安全屏障。另一方面，證券行業(yè)完成了綜合治理，建立了全行業(yè)資產安全體系，實施了客戶資金三方存管機制、投?；鸨O(jiān)控系統(tǒng)，使得客戶資產安全性得到了最大程度的保障。
其次，具有資本市場相關的專業(yè)化優(yōu)勢。在證券市場創(chuàng)新風起云涌之際，證券公司對創(chuàng)新交易品種的業(yè)務特性、結算特性等有著更深刻更迅速的認識，能為資產管理產品的創(chuàng)新提供有力支持。
再次，能滿足客戶個性化托管服務的需求，在面對規(guī)模不一、規(guī)則設計靈活的私募基金時該優(yōu)點更為突出；延伸豐富了資產托管內容，客戶通過券商一個渠道可獲得一條龍服務，提高了效率。
此外，證券公司還可通過政策方式對業(yè)務開展的配套條件給予相關優(yōu)惠。
對行業(yè)發(fā)展有積極意義
業(yè)內人士認為，證券公司提供綜合托管對行業(yè)發(fā)展有積極的創(chuàng)新意義。對證券公司而言，托管服務具有不占用經濟資本、收入穩(wěn)定、低成本、業(yè)務協(xié)同效應顯著、同時又更能體現(xiàn)證券公司專業(yè)優(yōu)勢的特點。因此，證券公司開展綜合托管服務，可構建行業(yè)重要盈利模式，促進證券公司差異化發(fā)展。此外，證券公司可最大程度地了解托管資產的運作情況，利于控制整體業(yè)務風險。
對證券市場而言，證券公司提供的托管服務廣度和深度的增加，均利于資本市場中機構投資者的不斷壯大和成熟，利于改善資本市場生態(tài)環(huán)境。對監(jiān)管機構而言，證券公司已經與市場監(jiān)管者建立了良好、有序的監(jiān)管路徑，由證券公司提供綜合托管服務，有利于監(jiān)管效率的提高。
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