A股走勢持續(xù)低迷 偏股基金年末全線防守
股市連續(xù)重挫，偏股基金年末退守保戰(zhàn)果。昨日，繼前一天下挫后，A股市場再次收盤下挫，其中滬指盤中觸及1968.21點(diǎn)新低。對此，一直保持謹(jǐn)慎的基金尤其是偏股基金全線退縮，大幅減倉也在預(yù)料之中了。
三原因致股市連跌
就在昨日，除了滬指外，深成指、中小板指數(shù)創(chuàng)2009年以來新低，其中創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更創(chuàng)下開板以來新低。對此，海富通基金指出，在沒有明顯利空出臺的背景，市場大跌再次反映了投資者信心的脆弱，而市場恐慌情緒再次宣泄主要原因來自三方面：
一是IPO大量排隊(duì)，據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，IPO排隊(duì)家數(shù)已有800多家，擬融資規(guī)模5000多億元；二是中小板、創(chuàng)業(yè)板的大規(guī)模解禁，12月份將有118家公司解禁338億股；三是資金面持續(xù)緊張，隨著年末的到來，各方面都會有回籠資金的動作，這將進(jìn)一步壓制指數(shù)走高。
同樣，大成基金[微博]也指出，除了上述因素外，隨著A股上市公司三季報(bào)正式收官，上市公司盈利增速受累于宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩。而從近期來看，相關(guān)政策一直尚未有實(shí)質(zhì)上的新舉動，政策的真空期一方面使短期缺乏實(shí)質(zhì)性利好，一方面放大了市場的恐懼情緒。
而中歐基金[微博]姚文輝昨日也表示，中國經(jīng)濟(jì)增速自2011年初至2012 年三季度已連續(xù)7個(gè)季度放緩。盡管目前部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)已經(jīng)有所企穩(wěn)，但在未來一段時(shí)間內(nèi)，預(yù)計(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)將逐步回暖。不過，由于管理層對于通脹仍有一定擔(dān)憂，貨幣政策可能呈穩(wěn)中偏緊的態(tài)勢，大幅放松可能性不大。
基金退守沒商量
面對當(dāng)前市場，基金進(jìn)一步堅(jiān)定了防守的決心，大幅減倉成為首選。來自德圣基金研究中心的倉位監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月22日，偏股方向基金股票倉位上周繼續(xù)大幅下降。其中，可比主動股票基金加權(quán)平均倉位為73.69%，相比前一周降3.35%；偏股混合型基金加權(quán)平均倉位為64.95%，相比前周降4.58%；配置混合型基金加權(quán)平均倉位60.91%，相比前周降2.49%。扣除被動倉位變化后，偏股方向基金明顯主動減倉。更為重要的是，偏股基金已經(jīng)是連續(xù)第三周大幅減倉，不難看出其且戰(zhàn)且退格局。
與此同時(shí)，績優(yōu)基金選擇曲線撤退——分紅。其中，今年業(yè)績不俗的上投摩根基金發(fā)布公告，旗下上投摩根成長先鋒、上投摩根強(qiáng)化回報(bào)基金進(jìn)行分紅，每10份基金份額分別派發(fā)現(xiàn)金紅利1.89元、0.40元。資料顯示，上投摩根成長先鋒今年收益排名同類前1/10。毫無疑問，基金分紅的前提就是要降低股票倉位。
后市觀望氣氛更濃
對于后市，基金觀望姿態(tài)更加明顯。匯豐晉信表示，經(jīng)濟(jì)回暖的自身動力仍不足，雖然有一些積極的信號，但仍不足以判定經(jīng)濟(jì)只是低位反彈，或是已經(jīng)走出泥沼。因此，盡管對于后市經(jīng)濟(jì)形勢不用悲觀，但仍需進(jìn)一步觀察，再加以確定。同樣，大摩量化配置基金經(jīng)理張靖也表示，在政策支持力度有限的前提下，僅憑經(jīng)濟(jì)本身的恢復(fù)規(guī)律來看仍需一段時(shí)間。特別是在年末資金緊張的情況下，A股運(yùn)行或?qū)⒃谡鹗幹谐尸F(xiàn)結(jié)構(gòu)分化。
針對具體行業(yè)布局，匯豐晉信建議關(guān)注兩大方向：首先，具有估值優(yōu)勢的一線周期股，如房地產(chǎn)、家電、水泥以及鐵路設(shè)備；其次為超跌的優(yōu)質(zhì)成長股。而張靖進(jìn)一步指出，在板塊選擇上，依然要精選估值洼地。此外，興全商業(yè)模式基金經(jīng)理吳圣濤表示，A股市場風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到較大幅度的釋放，市場逐漸醞釀反彈修復(fù)需求，在市場反復(fù)整固的過程中，結(jié)構(gòu)性機(jī)會悄然醞釀，優(yōu)秀商業(yè)模式的公司投資價(jià)值凸顯。
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