基金公募業(yè)務競爭激烈 非公募業(yè)務或成突圍之路
在A股環(huán)境變幻莫測的市場背景下，隨著越來越多的機構開始布局基金公司業(yè)務，公募業(yè)務競爭逐漸進入白熱化狀態(tài)?？紤]到銀行渠道的擁堵和高額的成本支出，基金公司因此紛紛發(fā)力毛利率較高的非公募業(yè)務。記者獲悉，部分基金公司的非公募業(yè)務收入占比已經超過20%。
記者獲悉，深圳一家合資基金公司的非公募業(yè)務已經成為該基金公司的王牌業(yè)務，包括社保、企業(yè)年金、專戶在內的非公募業(yè)務收入占該基金公司總收入的20%以上。上述基金公司特定客戶資產負責人向《上海證券報》透露，非公募業(yè)務中僅專戶理財業(yè)務資產規(guī)模就超過了70億。據(jù)悉，該基金公司在去年四季度到期的兩只產品均提取了業(yè)績報酬，可提取業(yè)績報酬的超額收益達到了7%。
“公募基金的數(shù)量越來越多，銀行渠道變得非常擁堵，公募產品的發(fā)行已經很難再現(xiàn)往年的繁榮?！眹鴥纫晃换鸸靖吖芙邮鼙緢蟛稍L時認為，未來還有其他更多的機構或組建基金公司，或介入公募領域，因此公募基金業(yè)務的毛利率呈下滑狀態(tài)。
上述人士指出，當前非公募業(yè)務顯然是基金公司各大業(yè)務中非常賺錢的一塊，成本投入較低是非公募基金的重要優(yōu)勢，而公募基金則需要向銀行支付高額的尾隨傭金，因此發(fā)力于專戶、社保等領域才能在激烈的基金公司競爭中生存下來。
雖然基金公司都力圖在各個新的競爭領域獲得一席之地，但基金在非公募業(yè)務中的表現(xiàn)也呈現(xiàn)分化狀態(tài)，以基金公司強力推進的專戶理財業(yè)務為例，雖然有多達數(shù)十家的基金公司都在專戶理財領域發(fā)行產品，進入實質性操作，但專戶理財?shù)倪\作效果和實際所得也千差萬別。來自相關渠道的數(shù)據(jù)顯示，去年不少專戶產品未能達到投資者的預期，基金公司所希望的從專戶業(yè)務中提取業(yè)績報酬的預期也大多落空，虧損的專戶產品更是比比皆是。
“許多專戶產品表現(xiàn)不盡如人意的背后是投資經理未能擺脫公募的邏輯?！鄙钲谝晃粚敉顿Y經理向《上海證券報》介紹，其所在基金公司專戶業(yè)務發(fā)展較好的重要原因是專戶投資經理并非來自公募，而是來自公司的社保和企業(yè)年金組合。他認為，許多公募基金經理被調至專戶投資崗位，但公募基金的邏輯并不適用于專戶投資，公募基金重配置的策略不適合專戶的重個股的要求，更為重要的是，公募基金是沒有期限的，而專戶理財存在到期清算，專戶投資經理對個股的研究必須深入到期限之內，一只2012年底到期的專戶產品沒有必要去配置一只2013年一季報業(yè)績靚麗的品種。
值得一提的是，近期基金業(yè)協(xié)會披露的2012年基金公司數(shù)據(jù)也顯示，截至去年底，共有16家基金公司非公募業(yè)務超過100億元，更有6家基金公司非公募業(yè)務規(guī)模超過了公募業(yè)務，非公募業(yè)務規(guī)模最大的是嘉實基金公司，目前其管理的非公募規(guī)模達到926.37億元，博時和南方基金的非公募業(yè)務規(guī)模則分列第二、第三名。（安仲文）
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