大商所套保新辦法:增加交易資格認(rèn)定機(jī)制
各類(lèi)持倉(cāng)合計(jì)不得超過(guò)規(guī)定的投機(jī)持倉(cāng)上限
大連商品交易所(下稱(chēng)“大商所”)日前宣布,自2012年10月8日起實(shí)施新制定的《大連商品交易所套期保值管理辦法》(下稱(chēng)《辦法》)。大商所表示,新套期保值將實(shí)行資格認(rèn)定和額度管理制度,旨在方便現(xiàn)貨企業(yè)套保交易開(kāi)展,并有效降低套保成本。
《辦法》指出,在持倉(cāng)額度管理方面,新套保辦法規(guī)定非期貨公司會(huì)員和客戶(hù)套期保值持倉(cāng)與投機(jī)持倉(cāng)合計(jì)不得超過(guò)交易所規(guī)定的投機(jī)持倉(cāng)限額,需要增加套保額度的可以申請(qǐng)?jiān)黾?。新套保辦法將把套期保值持倉(cāng)額度分為一般月份(自合約上市之日起至交割月份前第一個(gè)月第九個(gè)交易日)套期保值持倉(cāng)額度和臨近交割月份(交割月份前第一個(gè)月第十個(gè)交易日至交割月份)套期保值持倉(cāng)額度。并詳細(xì)規(guī)定了增加每類(lèi)套保持倉(cāng)額度需提交的材料。
此外,《辦法》規(guī)定,交易所按主體資格是否符合,套期保值品種、交易部位、買(mǎi)賣(mài)數(shù)量、套期保值時(shí)間與其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、歷史經(jīng)營(yíng)狀況、資金等情況是否相適應(yīng)進(jìn)行審核,確定其一般月份套期保值持倉(cāng)增加額度;按照申請(qǐng)人的交易部位和數(shù)量、現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)狀況,對(duì)應(yīng)期貨合約的持倉(cāng)狀況、可供交割品的數(shù)量以及期現(xiàn)價(jià)格是否背離等因素,確定其臨近交割月份套期保值持倉(cāng)增加額度。
大商所還決定,交易所可以對(duì)套期保值交易的保證金、手續(xù)費(fèi)采取優(yōu)惠措施;在化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、按有關(guān)規(guī)定實(shí)施減倉(cāng)時(shí),將按先投機(jī)持倉(cāng)后套期保值持倉(cāng)的順序進(jìn)行減倉(cāng)。
對(duì)比新舊套保制度,大商所一位負(fù)責(zé)人對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示:“主要是新增了套期保值交易資格認(rèn)定機(jī)制。套期保值交易資格通過(guò)客戶(hù)身份類(lèi)型來(lái)認(rèn)定,即上市品種現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)相關(guān)的生產(chǎn)商、加工商、終端使用商以及貿(mào)易企業(yè)均可以申請(qǐng)成為該品種的套期保值交易客戶(hù);在未獲批套期保值增加額度時(shí),套期保值客戶(hù)持倉(cāng)限額與投機(jī)客戶(hù)一致,如果套期保值客戶(hù)需要增加套期保值持倉(cāng)額度,可向交易所提出申請(qǐng)?!?/font>
《辦法》還延長(zhǎng)一般月份套期保值的有效期。其中,在維持原《焦炭套期保值管理辦法》一般月份和臨近交割月份套期保值制度劃分的基礎(chǔ)上,新套保辦法將一般月份套期保值有效期截止時(shí)間由交割月份前第二個(gè)月的最后交易日延長(zhǎng)至交割月前第一個(gè)月的第九個(gè)交易日,臨近交割月份套期保值有效期開(kāi)始時(shí)間相應(yīng)由交割月份前第一個(gè)月的第一個(gè)交易日延后至交割月前第一個(gè)月的第十個(gè)交易日。
“與原有制度相比,此政策將滿(mǎn)足套期保值客戶(hù)一般月份套期保值需求,降低臨近交割月份套期保值審批不確定性?!北本┠称谪浌狙芯坎垦芯繂T告訴本報(bào)記者。
鑒于一般月份套期保值有效期發(fā)生了變化,新套保辦法對(duì)一般月份和臨近交割月份套期保值申請(qǐng)截止日也進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整。
根據(jù)《辦法》,新套保辦法實(shí)施后,套期保值客戶(hù)獲得的套期保值額度可在其開(kāi)戶(hù)會(huì)員處共同使用。此外,新套保辦法相應(yīng)取消了臨近交割月份套期保值持倉(cāng)建倉(cāng)時(shí)間的要求,并取消了臨近交割月份套期保值額度不得重復(fù)使用的限制。(楊柳晗)
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