油脂油料將保持長期牛市 谷物市場將相對平穩(wěn)
過去幾年中，農(nóng)產(chǎn)品價格波動越來越受到天氣因素影響，在自然災(zāi)害頻發(fā)的年度中，供應(yīng)緊張帶給價格的推動作用逐年提升。農(nóng)產(chǎn)品價格自2008年之后走勢較為平穩(wěn)，呈震蕩上行態(tài)勢。
2013年農(nóng)產(chǎn)品的價格走勢仍存在諸多難以預(yù)見的因素，南美產(chǎn)區(qū)能否豐產(chǎn)？北美是否會再次出現(xiàn)天氣問題？全球需求能否延續(xù)穩(wěn)定的增長以及全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境對商品的影響等。隨著農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)成本逐年提高，其價格底部逐年抬高將成為一種趨勢。我們對于油脂油料依然保持長期牛市的觀點，但2013年全球供需緊張的格局預(yù)計將得到進(jìn)一步緩解，油脂油料將難以形成長周期的單邊行情。谷物市場由于國內(nèi)供需較為平衡，其走勢將相對平穩(wěn)，但受油脂油料的影響，波動區(qū)間也將逐年抬高。
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