歐元刷新一周低位 關(guān)注默克爾車輪會(huì)談
周二(9月25日)亞市早盤，歐元兌美元窄幅整理，現(xiàn)交投于1.2930一線。隔夜糟糕的德國(guó)IFO指數(shù)以及市場(chǎng)圍繞歐債的擔(dān)憂情緒，令得風(fēng)險(xiǎn)貨幣大幅下跌。短期來看，歐元區(qū)潛在的負(fù)面消息面隨時(shí)可能沖擊風(fēng)險(xiǎn)貨幣的走勢(shì)，當(dāng)然成也蕭何敗也蕭何，若能有所利好傳來無疑也將再度提振市場(chǎng)人氣。
日內(nèi)市場(chǎng)焦點(diǎn)將聚焦在德國(guó)總理默克爾(Angela Merkel)與歐洲央行(ECB)行長(zhǎng)德拉基(Mario Draghi)的會(huì)晤上，在上周末會(huì)晤了法國(guó)總統(tǒng)奧朗德(Francois Hollande)后，本周默克爾的行程依然非常忙碌，此后她還將在周三會(huì)晤I(lǐng)MF主席拉加德(Christine Lagarde).
歐元刷新一周低位，歐洲擔(dān)憂主導(dǎo)市場(chǎng)
周一(9月24日)歐元兌美元和日元跌至逾一周最低，因疲弱的德國(guó)商業(yè)景氣指數(shù)和西班牙求助與否的不確定性，加重了市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)不斷惡化的憂慮。
德國(guó)9月IFO商業(yè)景氣指數(shù)跌至101.4，為2010年2月以來低點(diǎn)，且為連續(xù)第5個(gè)月下跌。數(shù)據(jù)反映了歐債危機(jī)對(duì)德國(guó)企業(yè)造成的負(fù)面影響，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂情緒加深。
消息面也不容樂觀，首先是西班牙短期內(nèi)申請(qǐng)全面援助的希望似乎逐漸落空，上周六(9月22日)西班牙財(cái)政部長(zhǎng)金多斯就表示政府當(dāng)局并不急于尋求全面援助。本周預(yù)計(jì)西班牙政府將會(huì)公布許多報(bào)告，包括銀行業(yè)壓力測(cè)試結(jié)果，2013年預(yù)算計(jì)劃和結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟(jì)改革方案，這些報(bào)告都可能牽動(dòng)匯市神經(jīng)并對(duì)非美短期走勢(shì)構(gòu)成一定指引。
再者是由于德法在以“多快速度”賦予歐洲央行“多大權(quán)力”監(jiān)管銀行業(yè)分歧明顯，原定于明年1月1日正式啟動(dòng)的歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟面臨難產(chǎn)，這意味著歐洲仍無法馬上動(dòng)用主權(quán)救助基金直接救助脆弱的銀行系統(tǒng)。
不僅有確切的利空存在，歐元區(qū)還有譬如說希臘與國(guó)際債權(quán)人之間的談判能否順利進(jìn)行，ESM擴(kuò)容能否成功等尚不確定但對(duì)市場(chǎng)很具影響力的事件。
歐元本周聚焦歐債，成敗皆蕭何
對(duì)于歐元而言，本周在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)匱乏且美聯(lián)儲(chǔ)方面動(dòng)態(tài)不多的情況下，歐債方面的動(dòng)向?qū)⒊蔀樽笥覅R市的最大因素。而本周來看，以下幾個(gè)時(shí)間點(diǎn)相對(duì)重要：
1、希臘與三架馬車的談判陷入僵局，希臘必須在周五(9月28日)前拿出最終的財(cái)政緊縮方案；
2、西班牙周四公布2013年首份預(yù)算草案；
3、西班牙即將于周五公布銀行業(yè)獨(dú)立壓力測(cè)試結(jié)果；
4、周二歐洲央行行長(zhǎng)德拉基將與德國(guó)總理默克爾會(huì)晤，雙方將討論歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及貨幣同盟問題。
紐約梅隴銀行全球策略部董事總經(jīng)理Samarjit Shankar表示：“投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)推出第三輪量化寬松(QE3)的最初熱情已開始消退，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)這一更棘手的問題再度成為關(guān)注焦點(diǎn)?！?/font>
道明證券(TD Securities)分析師建議投資者在本周重要風(fēng)險(xiǎn)事件前保持謹(jǐn)慎，特別是在市場(chǎng)猜測(cè)西班牙將正式申請(qǐng)?jiān)?qǐng)求。這將為歐洲央行通過直接貨幣交易(OMT)干預(yù)債券市場(chǎng)鋪平道路。
而布朗兄弟哈里曼銀行(BBH)則表示，懷疑美元因QE3引發(fā)頭寸調(diào)整而承壓的局面是否已經(jīng)結(jié)束或已接近尾聲。過去一周美元價(jià)格的波動(dòng)拓寬了美元的技術(shù)前景，同時(shí)也能看到投機(jī)交易商已經(jīng)做出了調(diào)整。
該行外匯策略全球外匯策略主管馬克·錢德(Marc Chandler)指出：“截至9月18日一周，歐元凈空頭投機(jī)頭寸降低，延續(xù)6月初的下降趨勢(shì)。本周空頭頭寸下降2.2萬份合約至7.35萬份?？疹^頭寸在過去8周大幅削減一半，到達(dá)自去年11月以來最低水平。這主要是由于空頭回補(bǔ)所致。然而，現(xiàn)在逢低加倉(cāng)策略使得交易者開始增加多頭頭寸?！?/font>
道明證券的分析師肖恩·奧斯本( Shaun Osborne )和格雷格·摩爾( Greg Moore)表示，“歐元兌美元的主要趨勢(shì)是承壓走低?！?/font>
道明證券分析師稱，對(duì)于歐元，其趨勢(shì)已經(jīng)明顯轉(zhuǎn)變，承壓走低成為主要趨勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)使歐元兌美元承壓，焦點(diǎn)集中在歐元區(qū)連續(xù)不斷的傳聞上，成為主要障礙，短線歐元兌美元將測(cè)試1.2900/10支持區(qū)域。他們總結(jié)道，1.29下方和低點(diǎn)1.28區(qū)域是下一支持的主要區(qū)域。
瑞穗實(shí)業(yè)銀行(Mizuho Corporate Bank)駐紐約的外匯交易主管Fabian Eliasson稱，歐元兌美元很難站穩(wěn)1.3000，似乎每次歐元升破這一水平之后都未能受到支撐。Eliasson在1.3000賣出歐元，并且不會(huì)在當(dāng)前價(jià)位上進(jìn)行買入。
日內(nèi)關(guān)注默克爾與德拉基會(huì)晤結(jié)果
在上周末會(huì)晤了法國(guó)總統(tǒng)奧朗德后，本周默克爾的行程依然非常忙碌，周二(9月25日)她將與歐洲央行行長(zhǎng)德拉基會(huì)晤，雙方將討論歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及貨幣同盟問題。此后她還將在周三會(huì)晤I(lǐng)MF主席拉加德。
德國(guó)總理默克爾的發(fā)言人Steffen Seibert周一表示，默克爾近日將同歐洲央行行長(zhǎng)德拉基及國(guó)際貨幣基金組織主席拉加德會(huì)面。
Seibert在例行記者會(huì)上稱，未在上述會(huì)晤后安排新聞發(fā)布會(huì)。
從上周末默克爾和奧朗德看，盡管繼續(xù)肯定歐洲的進(jìn)一步整合是結(jié)束歐債危機(jī)的唯一出路，但在對(duì)歐洲銀行業(yè)的監(jiān)督方面，兩國(guó)首腦仍持不同意見。
奧朗德在會(huì)后的記者會(huì)上表示支持銀行業(yè)聯(lián)盟，稱這是一個(gè)重要的措施，必須一步一步地進(jìn)行。這樣一個(gè)框架的實(shí)施應(yīng)該“越早越好”。
但對(duì)于德國(guó)而言，雖然也支持對(duì)于銀行業(yè)的監(jiān)督，但明顯偏向更為謹(jǐn)慎的態(tài)度。
默克爾表示：“對(duì)我來說，重要的是質(zhì)量的保證，在開始時(shí)迅速做一件事情，最終卻不能做好，是毫無意義的。因而上述聯(lián)盟和監(jiān)管必須是全面徹底的，且必須保證高質(zhì)量，然后我們將看看需要多長(zhǎng)時(shí)間。”
目前來看，無論是在銀行業(yè)監(jiān)管還是ESM實(shí)施條件，德國(guó)方面的立場(chǎng)仍然是持謹(jǐn)慎態(tài)度，而如何能令德國(guó)方面的立場(chǎng)放松，無疑仍是歐債未來解決的主要看點(diǎn)之一。
日內(nèi)投資者還可關(guān)注意西兩國(guó)的國(guó)債標(biāo)售情況。今日意大利將標(biāo)售零息BTPei債券，西班牙將標(biāo)售三個(gè)月和六個(gè)月期國(guó)庫(kù)券。
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