匯率戰(zhàn)憂慮遭抑制 日本央行新行長(zhǎng)呼之欲出
伴隨著陣陣爆竹之聲，蛇年新春的首周匯市行情最終落下帷幕。相比于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的冷清，外匯市場(chǎng)本周顯然依舊精彩紛呈。盡管備受市場(chǎng)矚目的歐元集團(tuán)會(huì)議和G20會(huì)議并未對(duì)歐元匯率造成實(shí)質(zhì)打壓，但慘不忍睹的歐洲多國(guó)GDP數(shù)據(jù)依然遏制了歐元前段時(shí)間的漲幅。此外，此次G20會(huì)議并未單獨(dú)針對(duì)日本提出抨擊，這向投資者發(fā)出了繼續(xù)拋售日元的信號(hào)，也令得日元空頭如釋重負(fù)，日元兌美元年內(nèi)迄今累計(jì)回落逾7%，此前在去年曾累計(jì)下降11.3%。
下周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)依然不少，日本央行、澳洲聯(lián)儲(chǔ)、英國(guó)央行、美聯(lián)儲(chǔ)這四家央行將先后發(fā)布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。盡管會(huì)議紀(jì)要的重要性無(wú)法與利率決議相提并論，但在此匯率戰(zhàn)陰霾籠罩的多事之秋，四家央行具體措辭如何依然有可能引發(fā)市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)。
此外，市場(chǎng)下周還有兩大隱藏?zé)狳c(diǎn)，一是日本首相安倍晉三極有可能在下周公布日本央行新行長(zhǎng)人選，日元料將再度面臨挑戰(zhàn)；二是意大利大選在即，選前民調(diào)結(jié)果極有可能影響市場(chǎng)情緒，繼而引發(fā)歐元波動(dòng)。
以下便借用本屆蛇年春晚的幾大流行語(yǔ)，盤(pán)點(diǎn)一下本周匯市發(fā)生的幾大熱點(diǎn)事件：
流行語(yǔ)一：打敗歐元的不是財(cái)長(zhǎng)會(huì)，是GDP.
本周由于歐元集團(tuán)會(huì)議和G20會(huì)議先后召開(kāi)，令得市場(chǎng)對(duì)歐洲政要們重提歐元匯率過(guò)高的擔(dān)憂再度升溫，市場(chǎng)看空歐元的浪潮一度高漲。不過(guò)在本周行情結(jié)束之后，投資者最終發(fā)現(xiàn)，真正打垮歐元的即不是歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)，也不是G20會(huì)議，而是歐洲多國(guó)慘不忍睹的GDP數(shù)據(jù)。
周四數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)公布的四季度GDP超預(yù)期萎縮，季率萎縮0.6%，不及預(yù)期的萎縮0.4%及前值的萎縮0.1%；年率萎縮0.9%，不及預(yù)期的萎縮0.7%及前值的萎縮0.6%。而當(dāng)日公布的歐元區(qū)主要成員國(guó)四季度GDP也全線萎縮。
德國(guó)四季度GDP初值季率萎縮0.6%，創(chuàng)四年來(lái)最大降幅，預(yù)期萎縮0.5%而前值增長(zhǎng)0.2%。法國(guó)四季度GDP初值季率萎縮0.3%，預(yù)期萎縮0.2%而前值增長(zhǎng)0.1%。意大利第四季度GDP初值季降0.9%，連續(xù)六個(gè)季度萎縮，顯示出歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體仍陷入衰退。葡萄牙第四季度GDP初值季率萎縮1.8%，預(yù)期萎縮1.0%，前值萎縮0.9%；葡萄牙2012年GDP年率萎縮3.2%，不及政府預(yù)期的萎縮3.0%，前值萎縮1.6%。希臘四季度GDP初值年率萎縮6.0%，三季度修正為萎縮6.7%；2012年GDP萎縮6.5%。
發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體GDP全面萎縮甚至衰退，這無(wú)疑加大市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。因此當(dāng)日最新的歐元區(qū)GDP數(shù)據(jù)出爐后，避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)急劇上升，導(dǎo)致盤(pán)中出現(xiàn)黃金和美元“比翼雙飛”的走勢(shì)。美元指數(shù)刷新一個(gè)月高點(diǎn)至80.62；黃金則在美元走高的同時(shí)展開(kāi)反彈，凸顯避險(xiǎn)光芒重新回歸。歐元幾乎全線重挫，兌美元刷新三周低點(diǎn)至1.3314.
紐約梅隴銀行(Bank of New York Mellon Corp.)駐倫敦外匯策略師Neil Mellor說(shuō)道：“這些數(shù)據(jù)相當(dāng)糟糕?？紤]到自去年第四季度初歐元開(kāi)始升值走勢(shì)，未來(lái)數(shù)據(jù)恐將更加糟糕?！?/font>
有分析師指出，糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提升了市場(chǎng)對(duì)于歐洲央行未來(lái)數(shù)月降息的幾率。蘇格蘭皇家銀行(RBS)外匯策略師Paul Robson表示：“GDP數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，若未來(lái)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)走軟且金融狀況沒(méi)有改善，我們可能會(huì)看見(jiàn)歐洲央行做出貨幣政策回應(yīng)?！彼J(rèn)為，上述憂慮可能將拉低歐元。
不過(guò)，德意志銀行( Deutsche Bank)G10外匯策略師George Saravalos依然對(duì)歐元匯率相對(duì)樂(lè)觀，他表示：“GDP數(shù)據(jù)有些滯后，一些更加前瞻性的指標(biāo)暗示企穩(wěn)跡象。我們對(duì)歐元走勢(shì)持中性觀點(diǎn)，預(yù)計(jì)本季度末歐元兌美元位于1.3500。”
流行語(yǔ)二：G20會(huì)議，都是千年的狐貍，玩什么聊齋
在本周，G20會(huì)議顯然也是市場(chǎng)的一大熱點(diǎn)，因此前市場(chǎng)普遍擔(dān)心日元近期持續(xù)疲軟會(huì)遭到G20官員的批評(píng)，不過(guò)最終結(jié)果顯示，這份擔(dān)憂多少有些多余，G20代表稱(chēng)草擬G20公報(bào)時(shí)未單獨(dú)點(diǎn)名日本，這令日元空頭如釋重負(fù)。
G20官員紛紛淡化“匯率戰(zhàn)”，無(wú)疑令得“匯率戰(zhàn)”話題得到降溫，緩解了市場(chǎng)緊張情緒。在當(dāng)前全球貨幣超發(fā)的背景下，各國(guó)財(cái)長(zhǎng)顯然仍不想過(guò)于挑破底線，這無(wú)疑也印證了春晚的一句流行語(yǔ)，“都是千年的狐貍，玩什么聊齋”。
全球G20國(guó)家財(cái)長(zhǎng)及央行行長(zhǎng)會(huì)議正于本周五至周六(2月15-16日)在俄羅斯首都莫斯科舉行。在第一天的會(huì)議上，一位與會(huì)代表指出，在耗時(shí)數(shù)小時(shí)之后，各方已經(jīng)初步擬定出了決議草案，但G20草案并未就是設(shè)定目標(biāo)匯率的做法是否正當(dāng)進(jìn)行評(píng)論，同時(shí)也未直接提及財(cái)政目標(biāo)狀況。此外，各國(guó)在就G20公報(bào)的內(nèi)容進(jìn)行討論時(shí)，也未曾準(zhǔn)備把日本方面拉出來(lái)作單獨(dú)點(diǎn)名批評(píng)。
這位代表指出，目前草擬中的最新G20公報(bào)草案將重申此前的辭令，即避免匯率過(guò)度波動(dòng)以及匯率波動(dòng)失序。公報(bào)草案對(duì)中期財(cái)政計(jì)劃的相關(guān)承諾予以了確認(rèn)，但同時(shí)稱(chēng)部分國(guó)家需要更多考量近期經(jīng)濟(jì)狀況。
另外，該代表還透露，此前G7會(huì)議上就各國(guó)動(dòng)用財(cái)政和貨幣政策的先決條件所提出的建議并未在G20公報(bào)草案中有所提及，但是G20會(huì)議的與會(huì)各方卻也確實(shí)已就當(dāng)前各國(guó)的財(cái)政整頓措施是否過(guò)激進(jìn)行了辯論，并詳細(xì)分析了如果不去進(jìn)行財(cái)政整頓所可能導(dǎo)致的后果。
作為近期匯率戰(zhàn)憂慮的元兇，日本政府在此次G20會(huì)議前顯然備受壓力。不過(guò)會(huì)議最終的風(fēng)平浪靜再度令得日元空頭無(wú)所忌憚，后市來(lái)看，日元長(zhǎng)期走軟趨勢(shì)并未有太大改變。
下周匯市熱點(diǎn)聚焦：
下周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)依然不少，日本央行、澳洲聯(lián)儲(chǔ)、英國(guó)央行、美聯(lián)儲(chǔ)這四家央行將先后發(fā)布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。盡管會(huì)議紀(jì)要的重要性無(wú)法與利率決議相提并論，但在此匯率戰(zhàn)陰霾籠罩的多事之秋，其具體措辭如何依然有可能引發(fā)市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)。
此外，市場(chǎng)下周還有兩大隱藏?zé)狳c(diǎn)，一是日本首相安倍晉三極有可能在下周公布日本央行新行長(zhǎng)人選，日元料將再度面臨挑戰(zhàn)；二是意大利大選在即，選前民調(diào)結(jié)果極有可能影響市場(chǎng)情緒，繼而引發(fā)歐元波動(dòng)。
四大央行會(huì)議紀(jì)要公布在即，且看匯率戰(zhàn)陰霾下的“眾生相”
下周各國(guó)央行紀(jì)要不少，值得投資者密切留意。
日本央行將在下周二(2月19日)公布1月22日當(dāng)天央行貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。日本央行1月22日在結(jié)束貨幣政策會(huì)議后維持利率在0-0.1%不變，并上調(diào)通脹目標(biāo)至2%，且作出“無(wú)限量”購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的承諾。該央行稱(chēng)，在2013年末完成當(dāng)前資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃后，每個(gè)月將繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量資產(chǎn)且未確定期限。該行將從2014年開(kāi)始每月買(mǎi)入13萬(wàn)億日元金融資產(chǎn)，其中包括大約2萬(wàn)億日元國(guó)債和大約10萬(wàn)億日元短期債券。
盡管在本周四(2月14日)的利率決議中，日本央行選擇按兵不動(dòng)，但考慮到日本央行新行長(zhǎng)更迭在即，日本央行未來(lái)進(jìn)一步放寬貨幣政策的呼聲依然較高。因此紀(jì)要中是否對(duì)未來(lái)可能采取的政策手段埋下伏筆，值得留意。
下周二當(dāng)天澳洲聯(lián)儲(chǔ)也將公布會(huì)議紀(jì)要。在2月決議中，澳洲聯(lián)儲(chǔ)同樣選擇按兵不動(dòng)。但當(dāng)時(shí)澳洲聯(lián)儲(chǔ)對(duì)澳元匯率過(guò)高表達(dá)了一定擔(dān)憂，并表示未來(lái)依然留有進(jìn)一步放寬政策的可能。此次紀(jì)要會(huì)否流露出更多相關(guān)內(nèi)容，同樣值得期待。
英國(guó)央行將在下周三(2月20日)公布會(huì)議紀(jì)要，上次決議中，由于卡尼的意外造訪，市場(chǎng)對(duì)英國(guó)央行決議本身的關(guān)注度反而不是太高，此次紀(jì)要內(nèi)容顯然能為投資者“補(bǔ)上一課”。
美聯(lián)儲(chǔ)將在下周四(2月21日)凌晨03:00公布會(huì)議紀(jì)要。目前美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)何時(shí)退出QE政策依然存在一定分歧。投資者可通過(guò)此次紀(jì)要，了解1月決議時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部更多的信息。
美聯(lián)儲(chǔ)(FED)副主席耶倫(Janet Yellen)周一(2月11日)曾表示，美國(guó)就業(yè)增長(zhǎng)仍然緩慢，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)采取強(qiáng)有力行動(dòng)刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。不過(guò)此后包括萊克、喬治在內(nèi)的幾位鷹派代表認(rèn)為應(yīng)及早終結(jié)QE政策。
日本央行新行長(zhǎng)呼之欲出，“萬(wàn)三宣言”能否成真
據(jù)海外媒體2月15日?qǐng)?bào)道，消息人士路透，日本首相安倍晉三即將選定日本央行行長(zhǎng)的提名人，有可能就在未來(lái)幾天作出最終決定。消息人士表示，在央行行長(zhǎng)一職的角逐中，前日本財(cái)務(wù)省官員武藤敏郎處于領(lǐng)先地位。
現(xiàn)年69歲的武藤被視為是接任現(xiàn)任行長(zhǎng)白川方明的熱門(mén)人選，他擁有財(cái)政及貨幣政策經(jīng)驗(yàn)，且與執(zhí)政黨議員關(guān)系密切。安倍及其顧問(wèn)已經(jīng)將最終人選的范圍縮小至兩三人，但已決定排除學(xué)術(shù)界及民間部門(mén)的經(jīng)濟(jì)專(zhuān)家，而是傾向于像武藤這類(lèi)擁有政府官僚經(jīng)驗(yàn)的人。
若是武藤雀屏中選，那將意味著雖然日本央行將持續(xù)以寬松貨幣政策打擊通縮，但是可能不會(huì)訴諸更激進(jìn)的舉措，以避免加劇日本與20國(guó)集團(tuán)(G20)成員國(guó)之間的緊張關(guān)系。
央行行長(zhǎng)被提名人選需要獲得國(guó)會(huì)兩院的通過(guò)。安倍領(lǐng)導(dǎo)的自民黨在參議院并未擁有絕對(duì)多數(shù)席次，勢(shì)必需要反對(duì)黨的合作，其中已有人表達(dá)反對(duì)由前任財(cái)經(jīng)官僚出任央行行長(zhǎng)。
值得一提的是，日本經(jīng)濟(jì)大臣甘利明上周六在講話中發(fā)表了一份“萬(wàn)三宣言”，即表示要在今年3月底以前看到日經(jīng)指數(shù)站上13000點(diǎn)。新行長(zhǎng)上任會(huì)否引發(fā)日元的進(jìn)一步下跌，并利好日經(jīng)指數(shù)，值得投資者留意。
意大利大選在即，選前民調(diào)成歐元“不安定因素”
下周有關(guān)意大利大選的消息也可能影響匯市走向。意大利大選將于2月24-25日舉行，作為歐債危機(jī)最嚴(yán)重的國(guó)家之一，這次大選無(wú)疑將成為全球市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。對(duì)于此次仍有意參選的貝盧斯科尼，外媒毫不留情地表示，貝氏的當(dāng)選將是意大利的一場(chǎng)災(zāi)難。
最新民調(diào)顯示，1/3的民眾尚未決定支持哪方。目前，角逐意大利新總理寶座的有三方力量：現(xiàn)任總理蒙蒂領(lǐng)導(dǎo)的中間派、前總理貝盧斯科尼領(lǐng)導(dǎo)的中右派、以及博薩尼領(lǐng)導(dǎo)的中左派。新總理寶座最終花落誰(shuí)家，將決定緊縮政策的推行與否以及緊縮的力度。
經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(kù)在給記者發(fā)來(lái)的報(bào)告中披露了最新民調(diào)。這份出爐于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二的抽樣調(diào)查顯示，博薩尼率領(lǐng)的民主黨支持率還領(lǐng)先于老貝掛帥的自由民主黨，但差距在縮小。根據(jù)大選的慣例，本次民調(diào)是大選前最后一次大型民意調(diào)研，具有風(fēng)向標(biāo)的意義。
從目前各方分析來(lái)看，此前丑聞不斷、大打民粹牌的老貝陣營(yíng)很難獲得多數(shù)民意支持。而不久前辭職的經(jīng)濟(jì)學(xué)家、技術(shù)型政府掌門(mén)蒙蒂陣營(yíng)排在第四，但他們依然有望進(jìn)入新一屆政府。EIU分析，在議會(huì)選舉上，博薩尼陣營(yíng)很難取得絕對(duì)多度席位，需要和蒙蒂陣營(yíng)尋求聯(lián)合。
一旦貝盧斯科尼當(dāng)選，將意味著意大利將經(jīng)歷一場(chǎng)災(zāi)難。貝盧斯科尼將無(wú)視其削減國(guó)家支出并減稅的競(jìng)選承諾，而是集中精力解決他以前每次當(dāng)選都要關(guān)心的司法系統(tǒng)問(wèn)題。
與此同時(shí)，投資者在購(gòu)買(mǎi)意大利國(guó)債的時(shí)候?qū)⒏拥闹?jǐn)慎，這也會(huì)威脅到意大利的財(cái)政可持續(xù)性。而從歐洲的角度來(lái)看，貝盧斯科尼將會(huì)被視為一個(gè)不可信賴的盟友，這也將導(dǎo)致意大利在歐洲被邊緣化。
可以預(yù)見(jiàn)，下周有關(guān)意大利大選的最新消息，將成為影響歐元走勢(shì)的關(guān)鍵因素之一。
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