日本央行新領(lǐng)導層政策構(gòu)想的可信度面臨考驗
日本國會3月15日批準了政府提名的日本央行(BOJ)新一屆領(lǐng)導班子，為新任行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)推進更為激進的寬松貨幣鋪平了道路。但央行新領(lǐng)導層政策構(gòu)想的可信度將面臨考驗。
在14日獲得眾議院通過后，對黑田東彥以及其兩位副手巖田規(guī)久男(Kikuo Iwata)和中曾宏(Hiroshi Nakaso)的提名15日在參議院獲得通過，確保了新領(lǐng)導集體能夠在現(xiàn)任央行領(lǐng)導人3月19日離任時立刻接任。
黑田抗擊通縮計劃所依賴的信念是，向經(jīng)濟體大規(guī)模注入日元將說服公眾當下就開始消費，物價將上漲。
批評者稱，黑田東彥提倡的政策不過是空想。日本央行已經(jīng)多年向經(jīng)濟注入資金，但糾纏近20年的惱人通縮仍沒有結(jié)束。批評者指出，同樣的做法即便力度加大又怎么能帶來不同的局面呢。
前日本央行官員、現(xiàn)任第一生命總研首席經(jīng)濟學家熊野英生稱：“黑田東彥還沒有明確解釋央行負債表要怎樣擴大以及擴大到何種程度，才能進一步推高物價?！?/font>
近20年的溫和通縮，已經(jīng)使得日本物價穩(wěn)步下滑這樣的觀點在日本一代人的思想里根深蒂固。從某些指標衡量，日本央行已經(jīng)是工業(yè)化國家中最為激進的央行。
黑田東彥以及巖田規(guī)久男的主要觀點是，央行應通過擴大資產(chǎn)負債表更為激進的措施，來改變這樣的觀念。這樣兩年就能達到2%的通脹率目標。實際上巖田規(guī)久男認為，一旦銀行業(yè)放在央行的超額儲備金達到80萬億日元，通脹目標就可以實現(xiàn)。
日本央行預計今年超額準備金將超過上述門檻，但是測量消費者通脹的關(guān)鍵指標將不會達到1%，給央行新領(lǐng)導層的觀點帶來質(zhì)疑。新領(lǐng)導層認為一旦央行開啟印鈔機，2%的通脹率目標就近在眼前。
日本野村綜合研究所首席分析師辜朝明說：“假設(shè)你去看醫(yī)生，他給你開了藥讓你每天服兩劑，結(jié)果沒有見效。于是他說每天加到四劑，但還是沒有效。然后就讓你加到八劑、16劑、甚至256劑。你不是應該懷疑這個醫(yī)生沒有對癥下藥嗎？”
辜朝明說，如果輔以財政刺激和經(jīng)濟改革，貨幣寬松政策可以發(fā)揮效用。但他一直認為，在利率為零且家庭和企業(yè)都不借貸的情況下，貨幣政策的效力被明顯夸大了。
日本最大的反對黨黨首3月14日表示，盡管該黨在本輪的國會表決中支持黑田東彥，但這并不意味著該黨會在4月份再次確認央行行長人選時投贊成票。
本輪投票意味著黑田東彥只是被確認在現(xiàn)任行長白川方明(Masaaki Shirakawa)卸任后的一個月內(nèi)出任臨時行長，直到4月8日白川方明的任期正式結(jié)束。屆時黑田東彥必須在4月份獲得國會的再次確認才能正式出任行長。
民主黨黨首海江田萬里(Banri Kaieda)14日在眾議院批準黑田東彥提名時表示，這只是允許黑田東彥填補白川方明提前卸任后留下的任期；民主黨將在4月份的日本央行政策委員會會議上根據(jù)黑田東彥在這段時間內(nèi)的表現(xiàn)對他進行評估，屆時國會還要再度投票。
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