央行大幅減少對(duì)匯市的干預(yù)
在人民幣即期匯率連續(xù)三個(gè)交易日創(chuàng)新高升破6.27之際，中國(guó)人民銀行(下稱“央行”)副行長(zhǎng)易綱12日在出席IMF和世行東京年會(huì)時(shí)表示，人民幣匯率已接近基于市場(chǎng)供需的均衡水平。易綱稱，央行已“大幅減少”對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù)，這一點(diǎn)從外匯儲(chǔ)備規(guī)模停止擴(kuò)大就可以看出來(lái)。10月13日發(fā)布的中國(guó)前三季度外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)顯示，盡管扭轉(zhuǎn)了第二季度負(fù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，但第三季度也僅新增500億美元，至3.29萬(wàn)億美元，增幅較前幾年大幅收窄。
新華海外財(cái)經(jīng)同時(shí)援引易綱的話稱，下一步央行將繼續(xù)推出市場(chǎng)化改革，由市場(chǎng)來(lái)決定人民幣匯率。
與此同時(shí)，美國(guó)財(cái)政部也又一次推遲其半年一度的《國(guó)際經(jīng)濟(jì)和匯率政策報(bào)告》的發(fā)布時(shí)間，從原來(lái)的10月15日推遲至下月初舉行的G20(二十國(guó)集團(tuán))財(cái)政部長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議后，此時(shí)正值美國(guó)大選期間，而奧巴馬在其第一個(gè)任期內(nèi)未給中國(guó)貼上“匯率操縱國(guó)”的標(biāo)簽。
易綱14日在IMF和世行年會(huì)重點(diǎn)論壇“佩爾·雅各布森講座”還表示，人民幣國(guó)際化應(yīng)由市場(chǎng)機(jī)制驅(qū)動(dòng)，央行沒有相關(guān)時(shí)間表。中國(guó)央行所能做的是消除限制利用人民幣的一些障礙，為人民幣與其他主要可兌換貨幣創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。
對(duì)于中國(guó)的外匯儲(chǔ)備，易綱表示，央行將繼續(xù)推行外匯儲(chǔ)備多元化，將在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下繼續(xù)投資于主要市場(chǎng)。他同時(shí)指出，外匯儲(chǔ)備并非越多越好，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)足夠，今后變動(dòng)將取決于未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況和市場(chǎng)條件。
貶值預(yù)期逆轉(zhuǎn)
10月12日，美元對(duì)人民幣最高達(dá)6.2640，收于6.2672，人民幣升值創(chuàng)19年來(lái)最高水平，連續(xù)三天收盤價(jià)創(chuàng)新高，均位于中國(guó)央行設(shè)定中間價(jià)的上限范圍。
更值得一提的是，截至10月12日，人民幣已連續(xù)10周上漲，徹底扭轉(zhuǎn)了今年市場(chǎng)對(duì)人民幣將貶值的看法，與前兩個(gè)月形成了天壤之別。今夏開始，人民幣的即期匯率不及央行的中間價(jià)，而現(xiàn)在又不斷水漲船高，挑戰(zhàn)中間價(jià)上限。
可見的是，今年8月以來(lái)人民幣官方匯率的人民幣中間價(jià)一直持穩(wěn)在6.33-6.35區(qū)間內(nèi)，但12日也上漲127個(gè)基點(diǎn)達(dá)6.3264，創(chuàng)下今年3月16日以來(lái)最大單日漲幅。
過去三個(gè)月，人民幣對(duì)美元價(jià)格漲約2%，很多預(yù)計(jì)中國(guó)政府會(huì)為支持出口商而打壓人民幣升值的投資者因此失望。
對(duì)于人民幣上漲市場(chǎng)看法不一。有銀行交易員指出，主要是因?yàn)闅W洲央行和美聯(lián)儲(chǔ)分別推出無(wú)限量的寬松措施OMT與QE3，很多機(jī)構(gòu)都在拋售美元。路透社昨日援引上海一銀行交易員的話說，“市場(chǎng)上的確是有人一直在賣美元，(人民幣貶值預(yù)期)風(fēng)向已經(jīng)完全逆轉(zhuǎn)。”上述交易員并稱，人民幣創(chuàng)出歷史新高以后，仍未見明顯美元購(gòu)匯需求出來(lái)，預(yù)計(jì)人民幣的升值壓力還未完全消化，后市可能繼續(xù)走強(qiáng)?！百?gòu)匯需求不出來(lái)，這說明企業(yè)購(gòu)匯可能已經(jīng)買好了也不再關(guān)心匯價(jià)，而從機(jī)構(gòu)來(lái)說，當(dāng)前價(jià)位可能已經(jīng)沒有空頭，不需要再購(gòu)匯平倉(cāng)獲利了結(jié)。我知道前兩天6.28元是有機(jī)構(gòu)(美元)多頭的，現(xiàn)在肯定很受傷?！?/font>
另一種觀點(diǎn)則是，人民幣近期連續(xù)走升主要是各金融機(jī)構(gòu)為減少美元持倉(cāng)成本或盡量增加收益所做的外匯掉期(SWAP)交易操作造成的，調(diào)整美元持倉(cāng)期限的同時(shí)，卻沒有改變美元的頭寸，完全是交易導(dǎo)致的市場(chǎng)行為。
“sell即期，buy遠(yuǎn)期，對(duì)(美元)頭寸沒影響，但至少能獲一點(diǎn)利?！甭吠干缭愀哿樈鹑谪泿沤?jīng)紀(jì)公司資深交易員潘振威的話表示，“歐美自己一堆事還忙不過來(lái)，怎么會(huì)有閑心在此刻做空中國(guó)、做空人民幣？”
所謂外匯掉期交易，是指交易者在某個(gè)交易日買入(賣出)一種貨幣的即期外匯的同時(shí)，賣出(買入)該貨幣的遠(yuǎn)期外匯的交易。以目前的市況來(lái)說，即在同一日買人民幣現(xiàn)匯，并賣出遠(yuǎn)期人民幣，從而導(dǎo)致目前人民幣即期升值，但遠(yuǎn)期卻貶值的情況。
當(dāng)然，也有交易人士指出，的確是大量的掉期交易推升了人民幣匯率，“但你怎么能分辨出央行有沒有在里面呢？畢竟掉期也是央行可以使用的貨幣政策工具之一?！?/font>
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