銀行險企急發(fā)次債補充資本金
12月7日，規(guī)模達50億元的上海銀行次級債成功發(fā)行并開始計息。這是繼中國銀行、華融湘江銀行、東莞銀行之后，近期第五家發(fā)行次級債的銀行。此外，今年以來，共有10家險企累計發(fā)債1038億元。其中，四大上市公司均在榜上。
商業(yè)銀行頻發(fā)次級債的背后，是新資本監(jiān)管協(xié)議即將實施的壓力。為了對接《巴塞爾協(xié)議III》的國際新資本監(jiān)管標準，《商業(yè)銀行資本管理辦法》（下稱《辦法》）將于2013年1月1日開始施行。
21家銀行急發(fā)2000億次級債
不到一個月內(nèi)，新資本監(jiān)管協(xié)議便如星星之火，迅速成為各家銀行的燃眉之急。定向增發(fā)，大股東增持，乃至發(fā)行次級債，醞釀重組，已成為各家銀行補充資本的途徑。另一方面，銀監(jiān)會同時也鼓勵銀行創(chuàng)新核心資本工具，以應對新資本監(jiān)管協(xié)議的要求。但是，銀行業(yè)傳統(tǒng)的“融資-擴張-再融資”的資本補充方式已經(jīng)到了必須改變的地步。為了應對新資本監(jiān)管協(xié)議的要求，在《辦法》實施之前，各家銀行頻頻通過發(fā)行次級債券、定向增發(fā)等方式補充資本。
12月5日至7日，上海銀行在銀行業(yè)債券市場發(fā)行兩個品種共計50億元的次級債券，由中金公司作為主承銷商。據(jù)了解，近期，還有建設(shè)銀行、中國銀行、華融湘江銀行、東莞銀行發(fā)行了次級債券，發(fā)行規(guī)模分別為400億、230億、15億和10億。而據(jù)統(tǒng)計，僅2012年下半年以來，就有工行、建行、中信、光大、重慶銀行、廣州農(nóng)商行等19家銀行發(fā)行22種次級債券，發(fā)行總規(guī)模達1336.2億。
此外，招商銀行7月份股東大會通過的230億元的次級債也將于近日發(fā)行，農(nóng)業(yè)銀行近期的股東大會也通過發(fā)行不超過500億元次級債的議案。也就是說，今年下半年以來，商業(yè)銀行明確發(fā)行補充資本的次級債券規(guī)模就已經(jīng)超過2000億。此外，民生、招行、杭州銀行等15家銀行發(fā)行小微金融專項債總規(guī)模達1626.5億。
“不排除是搶年底的時間窗口?！睎|方證券分析師金鱗稱，“一個是新資本監(jiān)管協(xié)議明年年初開始施行，發(fā)債以補充資本；另一方面，2013年后發(fā)行的次級債是有條件地計入附屬資本。”
險企年內(nèi)發(fā)債1038億補充資本金
通過發(fā)債補充資本金成為險企慣用的方式。今年以來，共有10家險企累計發(fā)債1038億元。其中，四大上市公司均在榜上。今年以來國壽發(fā)行380億元10年期和15年期次級債，首期280億元募集成功后，償付能力充足率由去年末的170%提升至今年年中的231%。同時，年內(nèi)太保旗下太平洋人壽發(fā)行次級債75億元，中國平安旗下平安人壽發(fā)行90億元，新華保險發(fā)行100億元。此外，中國平安獲批發(fā)行260億元次級可轉(zhuǎn)債。
在發(fā)債行列中，部分中小保險公司也借道發(fā)債儲備附屬資本金。光大永明人壽在今年5月通過增資12億元將注冊資本擴大至42億元之后，近日又獲準發(fā)行9億元的次級債；中英人壽、華泰人壽也于近期分別獲批發(fā)行次級債10億元、7億元。
保險公司人士指出，對于非上市公司來說，除了股東增資外，發(fā)債成為最大的融資渠道，因為目前發(fā)債融資成本較低。
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