2012理財產(chǎn)品贏了數(shù)量輸了質(zhì)量
銀行理財產(chǎn)品憑借其低風(fēng)險、高收益的特性贏得了眾多投資者的青睞。但是2012年度，受資本市場低迷、《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》正式實施、降息、存款準(zhǔn)備金率下調(diào)等因素影響，今年的理財產(chǎn)品并未出現(xiàn)大家所預(yù)期的高收益；而“掛鉤型”產(chǎn)品的投向，則決定了產(chǎn)品的投資收益。
今年整體收益率降低
社科院發(fā)布《中國金融發(fā)展報告(2013)》（金融藍皮書）預(yù)計，2012年全年的發(fā)售量將不低于3萬款，募集資金規(guī)模流量不低于20萬億元；2011年時，共有94家商業(yè)銀行發(fā)售銀行理財產(chǎn)品20270款，募集資金規(guī)模流量不低于16萬億元。從2012年前三季度來看，發(fā)售銀行理財產(chǎn)品23858款，就已經(jīng)遠超了2011年的發(fā)行總量。
贏了數(shù)量卻輸了質(zhì)量。記者發(fā)現(xiàn)，今年以來銀行理財產(chǎn)品收益率普遍低于去年，2011年度銀行理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率在6%左右，而今年大都在4%~5%，尤其隨著銀監(jiān)會下發(fā)鼓勵商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新等規(guī)定，銀信理財產(chǎn)品都比較暢銷的背景下，但這些并沒有挽回理財產(chǎn)品低收益的殘局。目前銀信產(chǎn)品平均收益率達到4.47%。
而從銀行理財產(chǎn)品發(fā)行期限來看，據(jù)記者統(tǒng)計，2012年短期理財產(chǎn)品依然是熱銷的主力，特別是三個月內(nèi)產(chǎn)品比去年大幅增加。在2011年度時，熱銷的“前三甲”主要集中在半年以內(nèi)短期產(chǎn)品，其中發(fā)售的1~3個月產(chǎn)品和一個月以內(nèi)產(chǎn)品占比幾乎均等，分別為35.86%和32.09%，3~6個月產(chǎn)品占了20.27%；而2012年度，熱銷的“前三甲”主力則主要集中在1年以內(nèi)期限的產(chǎn)品，其中1~3個月產(chǎn)品相比大幅提高，占比高達60.04%，其次是3~6個月產(chǎn)品占比21.79%，6~12個月產(chǎn)品占比10.07%。
而從年化收益來看，今年也主要集中在年化收益率為3%~5%的產(chǎn)品中，占比高達68.29%（見附圖）。“此類短期產(chǎn)品，主要是為了保證流動性，保證客戶產(chǎn)品能更好地銜接上，而且多為結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。”銀行業(yè)人士向記者表示。
掛鉤產(chǎn)品取向決定了投資收益
從理財產(chǎn)品獲益途徑來看，主要是購買各種貨幣市場產(chǎn)品，如銀行間票據(jù)和信貸類產(chǎn)品，這些債券、票據(jù)的收益為投資者帶來資金的增值。值得一提的是，隨著國債指數(shù)、企債指數(shù)直線上揚，國債銷售也異?；鸨緜推髽I(yè)債發(fā)行也均創(chuàng)了歷史新高。
從到期獲益最高的理財產(chǎn)品來看，主要還是一些“掛鉤型”產(chǎn)品。據(jù)記者了解，這些掛鉤型理財產(chǎn)品能夠獲得的收益，并不一定直接取決于所投向的市場，而是與產(chǎn)品預(yù)先設(shè)定的掛鉤前提條件相關(guān)。從目前到期收益較高的產(chǎn)品來看，主要集中在信托、債券、保本型指數(shù)基金、抗通脹金屬保本投資產(chǎn)品上。其中，獲得收益較高的有光大銀行推出的“陽光理財A+計劃2012年第四期產(chǎn)品”，實際收益13.5%；東莞銀行發(fā)行的“2010年‘玉蘭理財’價值成長系列之債券3號理財產(chǎn)品(次級)”，實現(xiàn)了11.24%年化收益。還有東亞銀行發(fā)行的兩款保本固定型產(chǎn)品，“2010年‘牛熊增盈’高增長區(qū)域指數(shù)型基金保本投資產(chǎn)品”，年化收益率達到10.50%；其余年化收益率在6%左右的理財產(chǎn)品也比比皆是。
此外，在外幣貨幣體系中，整體年化收益率較高的主要集中在澳元理財產(chǎn)品中。其中民生銀行發(fā)行的兩款“非凡資產(chǎn)管理(外匯增利型)理財產(chǎn)品”，年化收益率達到8.25%、7.70%。而招商銀行和中國銀行發(fā)行的多款澳元理財產(chǎn)品年化收益率均在6%以上。中恒銀行客戶經(jīng)理就介紹道：“公司收益最高的就是這些掛鉤產(chǎn)品，其中H股及港股基金等收益最為可觀”。
順應(yīng)市場 選擇適宜的投資品種
從未來投向來看，記者請教了江山財富理財中心總經(jīng)理羅杰，據(jù)他介紹：“順應(yīng)市場投向，可關(guān)注三類：1，證券類，目前大盤在2200點左右，可長期配置一些股票。2,建議關(guān)注低風(fēng)險信托類理財產(chǎn)品,尤其是標(biāo)桿型人物王亞偉復(fù)出成立私募基金公司，以及首只產(chǎn)品“外貿(mào)信托”20億元的成功募資后，這都對市場起到風(fēng)向標(biāo)作用?？申P(guān)注如基建類信托，優(yōu)質(zhì)工商企業(yè)貸款類信托等。3，企業(yè)債，其除了受政策鼓勵外，收益一般也在5%~7%，其信息透明度相對較高，自然受到市場的青睞。
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