美聯(lián)儲(chǔ)副主席：大型銀行資本金要求應(yīng)更嚴(yán)格
美聯(lián)儲(chǔ)副主席耶倫(Janet Yellen)周一在上海舉行的國(guó)際貨幣會(huì)議上發(fā)表講話稱，各國(guó)央行應(yīng)該對(duì)大型銀行有更嚴(yán)格的資本金要求。耶倫是美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部至少第四位支持要求美國(guó)銀行業(yè)進(jìn)一步提高資本金水平的高管。
耶倫將監(jiān)管改革分為三大類：第一，加強(qiáng)基本的銀行業(yè)監(jiān)管框架；第二，減少系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)(SIFIs)對(duì)金融穩(wěn)定構(gòu)成的威脅；第三，加強(qiáng)核心金融市場(chǎng)和基礎(chǔ)建設(shè)。
自2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)以來，美國(guó)乃至全球多數(shù)國(guó)家政府都推行了內(nèi)容更全面、更加嚴(yán)格的金融企業(yè)監(jiān)管政策。尤其是巴塞爾協(xié)議Ⅲ要求全球銀行增加資本金并改善損失吸收能力。耶倫指出，美國(guó)的銀行機(jī)構(gòu)已經(jīng)在去年夏天公布了巴Ⅲ改革的執(zhí)行草案，并已收到反饋評(píng)論，目前正在準(zhǔn)備最終的監(jiān)管方案。
但耶倫認(rèn)為，目前的政策還并不足以保證大型金融機(jī)構(gòu)不再對(duì)金融穩(wěn)定造成威脅。
金融危機(jī)表明，國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管規(guī)則應(yīng)該更多聚焦那些對(duì)金融穩(wěn)定構(gòu)成潛在威脅的“系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)”。但耶倫在講話中多次重申“我不確信”，對(duì)目前針對(duì)“太大而不能倒”的金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管方式是否奏效提出了她的懷疑態(tài)度。
她提到了對(duì)銀行規(guī)模做出強(qiáng)制性限制的一刀切方式，或根據(jù)格拉斯-斯蒂格爾法案(Glass-Steagall Act)強(qiáng)迫金融機(jī)構(gòu)將商業(yè)銀行與投資銀行業(yè)務(wù)分離的做法。對(duì)于這些方法，耶倫表示：“我不認(rèn)為這些做法會(huì)是解決‘太大而不能倒’問題的最有效方法。但同時(shí)我也不確信現(xiàn)有的SIFIs監(jiān)管計(jì)劃是否足夠，盡管方向正確?！?/font>
耶倫的言論舉足輕重，因?yàn)樗黄毡橐暈槊缆?lián)儲(chǔ)下一屆主席最有可能的人選，現(xiàn)任主席伯南克任期將于明年1月到期。她的講話暗示，美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)正越來越接近達(dá)成共識(shí)，對(duì)大型銀行施加更為嚴(yán)厲的資本金要求。
耶倫支持包括美聯(lián)儲(chǔ)理事塔魯洛(Daniel Tarullo)等官員的建議，即對(duì)這些給金融穩(wěn)定性帶來威脅的大型金融機(jī)構(gòu)征收超過巴塞爾委員會(huì)提議的更高的資本附加費(fèi)，或者建立其他機(jī)制來要求這些機(jī)構(gòu)持有額外資本金。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在上個(gè)月的講話中也曾提到對(duì)大型金融機(jī)構(gòu)施加更高資本金要求的必要性。
耶倫認(rèn)為，額外資本金要求是為了完全抵消大型銀行享有的融資優(yōu)勢(shì)，迫使大型銀行肩負(fù)起倒閉可能對(duì)經(jīng)濟(jì)造成的潛在外部成本。
目前為止，美聯(lián)儲(chǔ)尚未執(zhí)行對(duì)大型銀行收取的資本附加費(fèi)。這項(xiàng)規(guī)則要求大型銀行相比小型銀行持有更多的損失吸收緩沖資本金。這一緩沖資本金比率為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的1%至3%，取決于美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為該銀行對(duì)金融系統(tǒng)構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)大小。
耶倫還提到美聯(lián)儲(chǔ)在考慮中的另外一項(xiàng)要求，即要求部分大型且復(fù)雜的銀行將無擔(dān)保長(zhǎng)期債券維持在最低水平，從而確保銀行債權(quán)人不會(huì)在銀行倒閉時(shí)承擔(dān)損失。
“這一要求能夠讓SIFIs更有可能進(jìn)行有序清盤。”耶倫說，瑞士、英國(guó)和歐洲的監(jiān)管機(jī)構(gòu)都推出了類似規(guī)則，“而且這可能有助于就全球SIFIs最低損失吸收要求達(dá)成國(guó)際共識(shí)?！?/font>
耶倫還敦促全球監(jiān)管者集中精力降低短期融資市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)金融系統(tǒng)構(gòu)成的威脅。她指出，金融危機(jī)后的監(jiān)管改革“多數(shù)忽視了這類交易”，例如回購(gòu)協(xié)議、證券借貸交易以及保證金貸款等，但這類交易“制造了大規(guī)模宏觀審慎風(fēng)險(xiǎn)，包括交易違約和資產(chǎn)減價(jià)出售造成的巨大負(fù)面外部效應(yīng)”。（嚴(yán)婷）
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