四季度債市或現(xiàn)反彈
經歷了三季度的明顯調整，四季度開局，債市再現(xiàn)上漲行情。對此，正在發(fā)行中的金鷹元泰精選信用債擬任基金經理汪儀指出，三季度的調整主要是投資機構減杠桿所致，這一方面源于資金面略顯緊張，另一方面則源于投資者將前期收益落袋為安。而隨著三季度債市調整的結束，綜合政策面和資金面狀況，債市或將迎來一波反彈。
汪儀指出，9月經濟數(shù)據(jù)顯示，經濟好轉跡象并不顯著，通脹仍在可控范圍，且未來不會出現(xiàn)大幅反彈，因此債市尚不具備收益率大幅下行的動力。同時，貨幣政策上，央行有望繼續(xù)通過公開市場操作釋放流動性，因而資金面得到持續(xù)改善，加之債券供給壓力出現(xiàn)明顯減輕，基于上述判斷，汪儀認為債市或將迎來一波反彈?！坝捎谀壳靶庞脗毕⑤^高，在政府刺激經濟、降低企業(yè)違約風險的情況下，投資信用債將取得高于國債的投資回報，值得投資者重點關注?！蓖魞x進一步指出。
不過，汪儀也強調，在四季度的債券投資中，仍要注意一些風險因素。首先是持續(xù)調整的股市近期出現(xiàn)企穩(wěn)反彈跡象；其次是四季度食品價格慣性走高，而經濟轉好也可能致使通脹再現(xiàn)反彈；最后是四季度資金利率可能出現(xiàn)波動，杠桿收益仍不明確。
基于此，汪儀表示要密切關注宏觀經濟形勢和貨幣政策的變化，根據(jù)不同的市場環(huán)境確定組合相應的久期和品種，同時保持適當?shù)牧鲃有砸詰獙ζ渌愘Y產可能的反彈。
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