從三大理論看信托優(yōu)勢
信托憑借制度優(yōu)勢實現的產業(yè)資本與金融資本的融合，實際上是對兩種不同性質的資本要素及其功能的提升和再造，實現了間接融資與直接融資、實體經濟與金融市場的有機整合。
同其他金融形式相比，信托在資金投向領域、運用方式和安全性等方面具有明顯優(yōu)勢，將資金配置到不同類型企業(yè)和新興產業(yè)的能力更強。具體而言，信托的獨特優(yōu)勢可以從經濟周期理論、財富管理理論和產業(yè)經濟發(fā)展理論三個方面加以闡釋。
經濟周期理論：平滑經濟波動，優(yōu)化金融資源配置
在宏觀經濟學理論中，一個經濟周期由繁榮、衰退、蕭條、復蘇四個階段組成，經濟周期的循環(huán)不可避免。經濟周期對經濟系統中由各個行業(yè)組成的子系統都會產生重要影響，行業(yè)的周期性與經濟的周期性相一致，二者之間相互影響，相互制約。特別是對于以資源配置為主要載體的金融業(yè)態(tài)，其行業(yè)發(fā)展與經濟周期的波動密切相關。
本質上，金融領域的“平滑”機制，是建立在一定均衡狀態(tài)基礎上的。當基本均衡關系被破壞到一定程度，在內部沖擊與外部沖擊作用下，金融風險就會產生。金融風險的形成機理與金融穩(wěn)定機制可以簡短地表述為：金融體系存在內在不穩(wěn)定機制，在沖擊(動力機制)作用下，金融體系的不穩(wěn)定性逐步積聚增強，金融風險隨之產生；在傳導機制作用下，金融風險逐步擴散，對實體經濟產生影響；在穩(wěn)定機制作用下，金融風險逐步得到控制，一個經濟周期循環(huán)完成。
信托制度由于其本身具有的財產管理、風險隔離、權益重構、跨行業(yè)金融資源配置及靈活的業(yè)務模式等制度優(yōu)勢，能夠根據經濟發(fā)展水平與金融市場供需情況，通過設置不同的金融工具，一方面，可克服債權融資在跨期風險處理上較脆弱的缺點，同時吸收債權融資在克服系統性風險方面的優(yōu)勢；另一方面，可避開權益融資在系統性風險處理上較脆弱的缺點，同時吸收權益融資在克服跨期融資方面的優(yōu)勢。
也就是說，信托制度具有的綜合性投融資模式，可以根據經濟運行的特點、國家調控政策及融資主體需要，設置組合型的投融資方式，適應和滿足投融資市場的變化。同時，這種在投融資模式方面的綜合優(yōu)勢克服經濟發(fā)展周期帶來的系統性風險和跨期性風險，可以平滑經濟發(fā)展的波動性，優(yōu)化金融資源的有效配置，有利于促進經濟健康穩(wěn)定增長。
信托業(yè)務的靈活性和創(chuàng)新性除了可在產融結合過程中發(fā)揮信托融資的中長期優(yōu)勢外，還可以根據資本市場的運行情況及經濟運行周期結合運用短、中及長期融資模式，在提高金融資源跨時空配置效率的同時，克服債權融資與權益融資本身難以克服的道德風險與逆向選擇的問題。
財富管理理論：助力居民財產性收入增長，促進社會和諧
信托的制度優(yōu)勢使信托公司具備了知識智慧開創(chuàng)業(yè)務的能力，通過不斷創(chuàng)新，打破各種邊界約束，把邊界約束下的潛在價值釋放出來，把被主觀切斷的原本相互聯系的價值鏈創(chuàng)生出來；通過知識集成，持續(xù)開展金融創(chuàng)新，圍繞客戶需求提供綜合金融解決方案，因而也稱為“智慧型信托”(中國信托業(yè)協會會長蒲堅語，2012)。比如信托制度實行的管理權與收益權分離的原則，即十分適合現代經濟發(fā)展對方便而靈活的理財制度的須求。
信托作為財產管理的一種法律制度安排，與當今的財富管理制度存在天然的內在邏輯。財富管理理論主要研究的是財富的形式，包括財富在不同時代的形式、財富觀及轉化方式、財富觀的實現及財富的分配、財富管理體系及制度等內容。財富管理蘊含財富的傳承及增值兩項內容。在美國等商事信托發(fā)達的國家，信托承擔著投資管理的職責，委托人既是投資人又兼為受益人，受益人與受托人之間存在信托契約關系，信托的目的是財富的增值，受托人因此而獲得受托報酬。
在經濟高速發(fā)展、財富積累體現出集中趨勢的中國，如何進行科學投資、如何有效管理自己的財富，逐漸成為國人關注熱點。隨著財富管理業(yè)務實踐的推進，成功的投資理財不僅能夠實現財富增值，還可以在家族傳承中得到延續(xù)。
特別是目前在涉及家庭資產代際傳承、資產信托、跨境投資稅收制度及離岸財富管理業(yè)務制度規(guī)范等法律規(guī)定尚不明確的中國財富管理市場，信托公司必須結合自身制度優(yōu)勢，深入探究財富管理業(yè)務的發(fā)展規(guī)律，從產品創(chuàng)新、品牌建設、人力資源管理、服務體系、交叉銷售、渠道建設、組織架構、風險管理等多個方面入手，全方位提升財富管理業(yè)務的發(fā)展能力，在實現信托公司財富管理業(yè)務健康快速發(fā)展的同時，助力中國廣大居民財產性收入快速增長，促進社會健康和諧發(fā)展。
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