券商創(chuàng)新掀第二波 主推公司治理和風控
券商創(chuàng)新進入第二輪。證券時報記者了解到，監(jiān)管部門有意將創(chuàng)新大會常態(tài)化，每年定期召開創(chuàng)新大會總結經(jīng)驗；創(chuàng)新第二輪的重點是推動公司治理和風險控制；2013年券商將通過發(fā)展固定收益、互聯(lián)網(wǎng)金融模式、資產(chǎn)證券化和場外市場建設等多種創(chuàng)新措施，迎接新競爭時代。
2012年起，監(jiān)管層堅持市場配置金融資源的改革導向，進一步明確政府作用的領域和邊界，大幅減少對微觀金融活動干預?！岸实拙€，放大空間”成為證券業(yè)監(jiān)管新導向。監(jiān)管層近期多次講話透露出的監(jiān)管理念是金融機構不依賴政府，相信市場?；谠摾砟?，2013年將會進行第二輪創(chuàng)新發(fā)展措施。
中證協(xié)日前下發(fā)通知稱，將于今年5月召開“證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展論壇”。一位監(jiān)管人士透露，提倡券商創(chuàng)新不僅是近兩年，監(jiān)管部門有意將創(chuàng)新大會常態(tài)化，今后每年將定期召開創(chuàng)新大會，總結經(jīng)驗不斷前行?！氨O(jiān)管層的總體預期是，通過第二年創(chuàng)新把行業(yè)徹底放開，之后監(jiān)管嚴把檢查與執(zhí)法關；最終實現(xiàn)市場自治為基礎和主導、行政監(jiān)管為輔的監(jiān)管體系?！?/font>
中國證監(jiān)會發(fā)布的券商“創(chuàng)新11條”在2012年已施行大約7條，涉及提高產(chǎn)品創(chuàng)新能力、加快產(chǎn)品新業(yè)務進程、券商資管新政、金融產(chǎn)品代銷、自營業(yè)務擴大投資范圍、調整凈資本限制、柜臺市場建設、鼓勵券商上市并購等25項措施。
值得一提的是，2012年底，證監(jiān)會在兩周之內陸續(xù)發(fā)布了《證券公司柜臺交易業(yè)務規(guī)范》和試點券商名單、券商融資的《證券公司次級債管理規(guī)定》。多位券商高管表示，監(jiān)管層2012年的創(chuàng)新政策發(fā)布密集程度大大超出預期?！鞍肽曜哌^了過去多年沒能走的征途，券商在解讀和籌備這些政策時有些應接不暇。”一位曾參加券商創(chuàng)新內部討論會的上海券商總裁說。
非現(xiàn)場開戶和券商分支機構放開等措施雖在去年未能放開，但據(jù)接近監(jiān)管層人士透露，今年這些政策將全部放開?！白C監(jiān)會的核心監(jiān)管理念是，市場化和保護投資人，不會保護行業(yè)。也就是說，券商單靠牌照大把收錢的日子真的一去不復返了?！?/font>
此外，諸多券商高管均認為，今后行業(yè)將呈現(xiàn)自然淘汰的正常格局，每年都會有券商關門。
據(jù)證券時報記者多方了解，券商創(chuàng)新第二輪的推動重點是公司治理和風險控制。
一位券商高管透露，在改進公司治理上，監(jiān)管層或將每年嚴格提高對高管人員的考核要求和準則?！敖窈蟾吖苜Y格的審查將減弱，轉向高管的綜合考核。投行的狼性文化是監(jiān)管層多次會議強調的重點，在新形勢下，高管需要主動學習和轉型，帶領券商在創(chuàng)新競爭中找準定位，塑造更加勤勉盡責、更加創(chuàng)新服務的公司文化?！?/font>
具體而言，監(jiān)管層將在2013年著力推進的領域包括固定收益、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務模式、資產(chǎn)證券化和場外市場建設。一位監(jiān)管人士稱，證監(jiān)會和券商要從過去的“股監(jiān)會”和“股票商”的角色中跳出來，走向更加多元的思維和發(fā)展階段；券業(yè)號稱處在資本市場的最前沿，應對新生事物有充分的體驗。 中證協(xié)會長陳共炎日前則表示，中證協(xié)將大力支持券商應用先進技術手段，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務模式。
“目前我國資源閑置浪費非常明顯，大量商業(yè)地產(chǎn)、企業(yè)資產(chǎn)等生產(chǎn)資料有待通過證券化提高其使用價值，這都是券商能夠大顯身手之處?！敝袊C監(jiān)會主席助理張育軍曾在內部講話中說，需要大力推進場外市場建設，尤其是衍生品場外市場。
今年初，中證協(xié)組織起草了《證券公司金融衍生品柜臺交易業(yè)務規(guī)范》、《證券公司金融衍生品柜臺交易風險管理指引》和《中國證券市場金融衍生品交易主協(xié)議》及配套文件，目前相關規(guī)則征求意見稿已向行業(yè)征求意見。這意味著，隨著自律性規(guī)則出臺的臨近，券商金融衍生品交易業(yè)務蓄勢待發(fā)。
中信證券一董事總經(jīng)理表示，接下來券商需要認真籌劃如何拓展融資渠道擴大杠桿和風險管理等問題?！叭绻麄€行業(yè)通過發(fā)債等形式充實資本，將整體杠桿率提升至兩倍，業(yè)務邊界將會極大拓展。同時對風險要有充分準備，通過風險計提和風險方案來防范風險、經(jīng)營風險?！?/font>
另據(jù)了解，目前申銀萬國和光大證券正在積極制定券商風險管理指引，監(jiān)管層正在制定風險控制指標體系的相關辦法，今年有望通過券商提高綜合風險能力，從而引導行業(yè)向全面風險管理轉變。(游蕓蕓)
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