國債期貨擬先推5年期產(chǎn)品 投資者開戶門檻50萬元
中國金融期貨交易所8日就《5年期國債期貨合約》及其相關(guān)細(xì)則、《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及其實(shí)施細(xì)則修訂稿向社會(huì)公開征求意見。中金所擬優(yōu)先推出5年期國債期貨產(chǎn)品。
中金所首推5年期國債期貨主要基于以下考慮：從國際經(jīng)驗(yàn)看，5年期是國際國債期貨市場上最為成功的產(chǎn)品之一；5年期國債期貨對應(yīng)的可交割券范圍為剩余期限4至7年的國債，目前其存量達(dá)1.9萬億，且流動(dòng)性較好，市場代表性廣泛；可交割國債范圍包含5年期和7年期兩個(gè)關(guān)鍵期限國債，發(fā)行量穩(wěn)定，具有較強(qiáng)的防逼倉和抗操縱能力；從套期保值需求看，商業(yè)銀行交易賬戶持有國債的久期基本在5年以內(nèi)，當(dāng)前我國公司債、中期票據(jù)的發(fā)行期限在5年左右，與5年期國債期貨久期較為匹配，有利于投資者使用5年期國債期貨進(jìn)行套期保值。
國債期貨交易將實(shí)行與股指期貨類似的投資者適當(dāng)性制度，按照征求意見稿，期貨公司為投資者申請開立金融期貨的交易編碼，投資者前一交易日日終保證金賬戶可用資金應(yīng)不低于人民幣50萬元。
5年期國債期貨設(shè)置漲跌停板，最低交易保證金設(shè)置為2%。對此，中金所有關(guān)負(fù)責(zé)人解釋，目前，國際上國債期貨市場大多數(shù)不設(shè)立漲跌停板。中金所從嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)、保障國債期貨平穩(wěn)起步的角度出發(fā)，設(shè)立漲跌停板制度。
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