A股四天百點躍進(jìn) 機構(gòu)被動加倉調(diào)查
當(dāng)錢荒的硝煙仍未散去，市值創(chuàng)傷似已修復(fù)。僅僅四個交易日，滬指即從最低的1946點完成撐桿跳，躍進(jìn)126點至2072點。但是，沒有安裝變頻系統(tǒng)的盤面冷熱突變，似乎讓部分機構(gòu)投資者措手不及。
激動人心的狂躁發(fā)生在7月11日，繼石化雙雄聯(lián)袂走強后，平安銀行(000001.SZ)、民生銀行(600016.SH)沖擊漲停，券商地產(chǎn)股亦強勢崛起，兩市走出罕見的逼空行情 .
截至收盤，滬指收于2072.99點，漲幅3.23%，創(chuàng)年內(nèi)最大單日漲幅。時隔14個交易日，便將6月24日黑色星期一的失地收復(fù)。
“今天晨會上，我們討論過市場是否會發(fā)生二八風(fēng)格轉(zhuǎn)換，上午一看銀行地產(chǎn)股價拉起來，趕緊賣了一部分醫(yī)藥股，追了點地產(chǎn)股?！?1日晚間，上海一家保險(放心保 )資產(chǎn)管理公司投資經(jīng)理向記者透露，其持倉結(jié)構(gòu)以成長股為主，面對周期股的快速上漲，他只能被動式加倉。
一位管理新興產(chǎn)業(yè)類的基金同樣參與了這波周期行情?！?月10日看到總理說經(jīng)濟(jì)增長要保持下限，我預(yù)計周期股前期跌得比較狠，會有一波估值修復(fù)的機會。”11日盤后，這只產(chǎn)品的基金經(jīng)理表示，其在上午就將超過5%的倉位追到銀行地產(chǎn)股中。
但記者采訪發(fā)現(xiàn)，更多的機構(gòu)投資者仍選擇觀望，并沒有將持倉結(jié)構(gòu)由成長股轉(zhuǎn)向周期股。
“周期股快速上漲，成長股并不是下跌，也有賺錢機會，這次的新趨勢是不同風(fēng)格股票同時上漲，而不是此起彼伏的蹺蹺板效應(yīng)。”同日，某大型基金成長風(fēng)格的基金經(jīng)理告訴記者，過去，周期股和成長股出現(xiàn)風(fēng)格切換，資金流出成長股轉(zhuǎn)而配置周期股，但這一波，主要是增量資金殺入周期股，大部分機構(gòu)依然堅持成長股，并沒有出現(xiàn)資金大幅搬離成長股的跡象。
資管投資經(jīng)理也飄忽
“這幾天市場波動很大，大家都不太適應(yīng)這種突變的節(jié)奏，搞得有點手足無措?！?月11日，某資產(chǎn)管理公司投資經(jīng)理陳俊(化名)感慨，7月8日至11日，僅4個交易日，市場情緒發(fā)生180度的轉(zhuǎn)變，讓機構(gòu)投資者無所適從。
“上周市場還走得好好的，但禮拜一(7月8日)，開盤就來個跳空下跌40點，跌幅5%以上的個股超過900只，大家只能落荒而逃?！睋?jù)陳俊介紹。
恐慌情緒一直蔓延至周二?！俺山涣靠s得很低，大家都很悲觀，但下午突然拉起來40個點。就連大象中石化也拉了4.59%?！标惪』貞浀溃?月9日，市場情緒有了微妙的變化，圈內(nèi)開始傳政府會“出牌”保經(jīng)濟(jì)增長措施。
7月10日，當(dāng)陳俊在媒體上看到國務(wù)院總理李克強關(guān)于“經(jīng)濟(jì)增長不滑出下限”的講話時，他明顯感覺到，投資情緒迅速向樂觀轉(zhuǎn)變，與一些機構(gòu)交流時，部分同行開始看好地產(chǎn)股。
“看好的邏輯是政府承受不了經(jīng)濟(jì)的大幅下行，只要經(jīng)濟(jì)低迷，政府就會刺激。如果要保經(jīng)濟(jì)增長，房地產(chǎn)的基本面就沒問題。”和圈內(nèi)交流之后，陳俊找到了樂觀的理由。
這一天，面對同行樂觀的情緒，看著萬科(000002.SZ)超過6%漲幅的股價，陳俊還是沒有加倉的欲望。在他看來，金融地產(chǎn)會有階段性機會，但做波段會非常辛苦。
“反彈快，漲得急，但跌下去也很快，如果手腳不利落，很可能坐電梯。”陳俊掂量了一下自己的交易水平，決定還是放棄小機會。但這種想法在7月11日很快就被顛覆。
“早上一開盤，銀行地產(chǎn)強勢上漲，勢頭非常猛。圈內(nèi)都在談二八風(fēng)格轉(zhuǎn)換，情緒超級樂觀。”猶豫半個小時后，陳俊對倉位結(jié)構(gòu)做了微調(diào)，賣出一小部分浮盈不錯的醫(yī)藥股，追了點地產(chǎn)股。
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