2013-07-05 08:52:00 來源:上海證券報
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套利操作手法：首先，在香港市場上銀行推出一個月短期高息產(chǎn)品，吸引出口商手中的離岸人民幣存款；而后再通過結(jié)算平臺回流至內(nèi)地，最終流向內(nèi)地銀行間拆借市場上。隨著內(nèi)地銀行間市場拆借利率持續(xù)回落，上述套利機會也逐步消失
除內(nèi)地銀行不斷推出收益率高達(dá)6%左右的理財產(chǎn)品外，近期香港市場對于人民幣的需求也分外旺盛。繼6月下旬在港中資銀行提升人民幣定存利率后，近日渣打香港等外資行也推出相應(yīng)高息人民幣定存產(chǎn)品。但業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，隨著內(nèi)地銀行間流動性繼續(xù)好轉(zhuǎn)，內(nèi)地、香港之間的人民幣利差收窄，套利機會消失，預(yù)計未來香港市場上人民幣定存利率將出現(xiàn)回落。
香港地區(qū)的銀行仍在繼續(xù)提升人民幣存款利率。渣打香港網(wǎng)站上昨日明確顯示“12個月人民幣存款利率最高達(dá)3%”，同時中銀香港的人民幣最優(yōu)惠利率顯示為5%。更詳細(xì)的市場信息指出，渣打近日在香港全線上調(diào)3個月、6個月、12個月期限的人民幣定存利率、最高可至3%，加息幅度分別為0.8%、0.6%和0.5%，限定條件為等值10萬港元的存款。中銀香港則于2日推出了人民幣定存“三級跳”優(yōu)惠，新資金存款2萬元人民幣及以上，就可享有首30天利率2%、次30天2.38%、剩余天數(shù)2.78%的利率，據(jù)此推算，定存優(yōu)惠平均約2.39%；若存款額達(dá)50萬元則平均利率約2.42%，略高于上月的3、6個月期最高值2.3%和2.4%。
事實上，由于6月中下旬內(nèi)地市場出現(xiàn)的銀行間流動性緊張狀況，不少在港中資銀行此前已提升其人民幣存款利率。究其緣由，有銀行人士解釋道，當(dāng)時有中資銀行面臨流動性緊張的狀況，一方面在內(nèi)地市場推出收益率高達(dá)6%的理財產(chǎn)品，另一方面也從香港市場吸納人民幣資金回流救急?！凹幢銢]有流動性緊張問題，也有銀行會利用這次機進行套利交易?！痹撊耸糠Q。
在具體操作手法上，舉例來說為：首先，在香港市場上銀行推出一個月短期高息產(chǎn)品，吸引出口商手中的離岸人民幣存款；而后再通過結(jié)算平臺回流至內(nèi)地，最終流向內(nèi)地銀行間拆借市場上?！叭绻Y金量夠大、拆借的時點選得比較好，那獲利是很大的?！蹦彻煞葜沏y行一位金融分析師告訴記者。然而，隨著內(nèi)地銀行間市場拆借利率接連回落，上述套利機會也逐步消失。
這同樣在香港市場上獲得印證。據(jù)報道，交通銀行香港目前推出的最新人民幣存款優(yōu)惠利率為3.1%，相比之前的4%左右已有所回落。
基于上述各項考量，尤其是內(nèi)地銀行間流動性緊張狀況已獲緩解的情況下，上述銀行人士判斷：最近一波在港的外資行掀起的人民幣定存漲息潮或?qū)⑹恰澳┤拯S花”，并不會持續(xù)太長時間。
香港金管局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月香港人民幣存款上升3.1%，至6985億元人民幣?？缇迟Q(mào)易結(jié)算的人民幣匯款總額5月份為3181億元人民幣，4月則為2754億元人民幣，而同期在香港使用的貸款增加2.4%。
