2013-08-20 08:38:00 來源:錢江晚報
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導(dǎo)讀：光大證券異常交易事件也成為昨天“錢哥理財”互動平臺討論的焦點。專家認(rèn)為，在這一事件中，光大證券至少存在三大責(zé)任。
光大證券“8·16”異常交易事件尚未平息，昨天光大證券又出烏龍，超低價賣出10年期國債，好在經(jīng)與交易對手方協(xié)商，同意對當(dāng)日光大證券誤操作的債券不進(jìn)行交割，光大證券沒有損失。
昨天，中金所緊急對光大證券自營業(yè)務(wù)股指期貨采取限制開倉措施。光大證券昨天也發(fā)布公告，稱對于已購入的股指期貨空頭合約，自即日起由公司自主決定在市場平倉，公司決定在制定并公告處置方案前，不會減持上述已持有的股票。
234億虛擬巨資
如何騙過了風(fēng)控“防火墻”
8月16日的股票異動中，光大證券系統(tǒng)累計申報買入234億元，實際成交72.7億元。在8月18日的新聞發(fā)布會上，光大證券董秘梅鍵表示，絕無“境外資金操縱”的情況，參與的都是自有資金，他同時表示賬上根本沒有230億元。
光大證券自營盤在業(yè)內(nèi)只能算中等。“光大證券的賬上現(xiàn)金不會超過100億元，自營盤資金不會超過30億元?！焙贾菀晃蝗倘耸勘硎?。光大證券的套利系統(tǒng)供應(yīng)商為金仕達(dá)，而杭州一家券商使用的也是這一系統(tǒng)?！斑@一套利系統(tǒng)跟資金和風(fēng)險控制等綁定在一起，我們想下個風(fēng)險大的單子，都會被警報提醒，還帶有熔斷機(jī)制，風(fēng)險太大的時候，它直接拒絕發(fā)送?！边@位券商人士表示。
“光大證券肯定是有一套自己的系統(tǒng)，繞開交易所的監(jiān)管，想賺‘快錢’。”這位券商人士表示，套利交易本質(zhì)上是高頻交易，除了趨勢判斷外，最主要的是要下單速度快，發(fā)現(xiàn)機(jī)會電腦就會自動交易。但一般的高頻交易，要經(jīng)過風(fēng)險審核，還要查看資金是否充足等，會延遲一點時間。
光大證券
至少難逃三大責(zé)任
光大證券異常交易事件也成為昨天“錢哥理財”互動平臺討論的焦點。專家認(rèn)為，在這一事件中，光大證券至少存在三大責(zé)任。
一是16日上午光大證券異常交易發(fā)生后，午間光大董秘代表官方對媒體否認(rèn)“烏龍”的說法。錢哥理財專家、長城證券投資顧問林毅表示，之前21世紀(jì)網(wǎng)(微博)已清楚報道了“光大涉70億烏龍”，作為光大證券董秘不可能不知。但該董秘不是表示正在核實，而是代表官方對媒體否認(rèn)“烏龍”的說法，對事件負(fù)有不可推卸之責(zé)任。要知道正是其對媒體否認(rèn)了，誤導(dǎo)市場認(rèn)為有重大利好，從而導(dǎo)致大批散戶甚至不少私募機(jī)構(gòu)買票。
光大證券在當(dāng)天下午2點才公告說明事情原委，但為減少損失，之前就將買入的股票申購成50ETF以及180ETF在二級市場上賣出，同時做空股指期貨。浙大管理學(xué)院教授、會計與財務(wù)管理系執(zhí)行主任姚錚認(rèn)為，這是明顯利用信息不對稱的不公平交易，是明顯違規(guī)行為。
光大證券自營盤資金不足30億元，卻一口氣申報了234億元的買單，這多出來的200億資金來自哪里呢？因為個人或一般機(jī)構(gòu)賬戶是在盤中預(yù)扣的，委托超過可用資金（保證金）就不行。
“券商的自營賬戶并非保證金賬戶，而是信用賬戶。交易時可任其下單，只要收盤后結(jié)算把資金湊齊就行?！鄙鲜鋈倘耸勘硎?，利用信用賬戶放大交易是業(yè)內(nèi)很普遍的事情，并非只有光大證券在做，只不過這次做的數(shù)額太大，出了事情。沒有相應(yīng)資金卻可以隨便輸入交易指令并成交，這對散戶來說根本不可能的事情，在券商或部分機(jī)構(gòu)卻可以輕易實現(xiàn)，這里的風(fēng)險可以說被無限放大。
姚錚認(rèn)為，證券公司在保證金不足的情況下也可以成交，這是個明顯的漏洞。如果是證券公司故意設(shè)置的，則是嚴(yán)重的違規(guī)行為，必須受到嚴(yán)厲處罰。歷史上的“3·27”國債期貨事件就是因為保證金被無節(jié)制放大造成的。
資深市場評論人士熊錦秋認(rèn)為，高頻交易、套利交易，這些都是虛擬領(lǐng)域的賭術(shù)，券商創(chuàng)新、金融創(chuàng)新已經(jīng)走火入魔，不但偏離了股市發(fā)展的最終方向，有時甚至在市場制造災(zāi)難，這是需要警惕的。
光大會被如何處罰
股民想索賠太難
對于證監(jiān)會如何處罰光大證券，上述券商人士表示，降低光大證券綜合評級是板上釘釘?shù)氖虑椋硗?，光大證券的創(chuàng)新業(yè)務(wù)肯定會暫停，內(nèi)部的風(fēng)控系統(tǒng)也將會出現(xiàn)人事調(diào)整。另外券商的自查和整風(fēng)肯定會在全行業(yè)展開。宏源證券投資顧問李青也認(rèn)為，光大證券異常交易問題，主要是券商創(chuàng)新一窩蜂上，造成風(fēng)控建設(shè)的相對滯后。對于券商來說，今后可能會放緩創(chuàng)新業(yè)務(wù)的腳步，加強(qiáng)監(jiān)管。
浙江楷立律師事務(wù)所趙振良律師表示，光大證券8月16日上午11：07分知曉股票異動，而直到當(dāng)天的14：00才正式向上交所解釋早盤暴漲原因。期間，作為股市異動信息的唯一知悉者，光大證券大量賣出的股指期貨合約共計7130張。這可以理解為光大證券是有預(yù)謀的進(jìn)行內(nèi)幕交易。根據(jù)《最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》，光大證券對沖操作是在信息公開前利用明顯異常的交易而獲利，涉嫌內(nèi)幕交易。
另外，依據(jù)《證券法》第146條規(guī)定，證券公司的從業(yè)人員在證券交易活動中，執(zhí)行所屬證券公司的指令或者利用職務(wù)違反交易規(guī)則的，由所屬的證券公司承擔(dān)全部責(zé)任。因此，不管光大證券系操作失誤還是涉嫌內(nèi)幕交易，對于高位買入股票的投資者帶來的損失，光大證券均應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任。
浙江裕豐律師事務(wù)所高級合伙人、證券維權(quán)律師的厲健引用了東京證交所因系統(tǒng)“不完備”被判賠償瑞穗證券107億日元的案例。2009年12月4日，由于東京證券交易所系統(tǒng)出現(xiàn)問題使股票下單出錯后無法取消造成巨額損失，東京地方法院判決東京證交所賠償瑞穗證券107億日元（1美元約合88日元）。
宏源證券李青表示，由于直接造成損失的取證難，股民索賠可能性不大。而期指被強(qiáng)行平倉的空單，倒存在索賠可能性。
光大證券今天將正式復(fù)牌。
